新聞雜評（一百四十九）

政府明年中推出公共終身年金計劃 更新：2017/04/10 21:15

政府計劃明年中推出公共終身年金計劃，讓年滿 65 歲的長者，每人投資最多 100 萬元，然後以保證回報，每月發放金額，初步預算是內部投資回報率 3 至 4 厘，其中男性長者，最多可每月獲發 5,800 元，女性就會少一些。
本港人口快速老化，政府決定明年中推出首批 100 億元公共終身年金計劃，為長者理財，年滿 65 歲的長者，投資入場門檻是 5 萬元，上限 100 萬元，之後每月會獲派發指定金額直至終老，計劃有保證回報，初步預計投資內部回報率有 3 至 4 厘，由銀行負責銷售。 
由於女士比男士長壽，所以計劃說明兩性的實收回報有分別，以 65 歲投資 100 萬元計，按內部回報率 4 厘計算，男性每月可以收到 5,800 元，相當於年金率 7 厘，即投資 14 年回本，但女性只會收到 5,300 元，相當於年金率 6.4% ，要 15.6 年才回本。 
公共年金由按揭證券公司管理，外匯基金負責投資，金管局總裁陳德霖表示，一旦投資回報達不到年金保證要求，按揭證券公司會包底，副總裁余偉文透露，最新外匯基金的長期投資組合，內部回報率有 12% ，有信心達到年金保證要求，計劃有退出機制，但長者可退回的金額，會按一定比例扣減，計劃亦有身故保障，若長者去世，後人可獲相當於保費 105% 的保障。

早前在《赤霞珠》一文中，跟摩摩計過暈梨呢個年金計劃宣傳單張例子二供１５年拎２０年，內部回報率（Internal Rate of Return, IRR）為 2.82%。以正苦呢個終身年金計劃睇，如果當係「永績債（perpetual bond）」，收到「永遠」，以男性來說投資100萬每月收$5,800，月息率為0.58%或年利率為7.19%；如果假設收２０年，月息率為0.29%（=rate(240,5800,-1000000)）或年利率為3.56%。雖然都係鬥長命先有得賺，但畢竟作為保守投資，總好過那些保險公司提供的年金計劃，都算係６８９埋單前的一項德政。
當然，投保上限為１００萬未免太少，如果可以去到５００萬，每月收２９,０００，就一定好過年青時做收租仔要租客幫你供款供到老，臨老揸住層供滿咗嘅阿婆樓收租又唔係，賣又唔係咁嗱手唔成世喇！
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楊家倫暴動縱火罪成判囚4年9個月 更新：2017/04/10 15:01

旺角騷亂案，被告楊家倫暴動及縱火罪成，被判監四年九個月。法官判刑時指心情難過，事件嚴重破壞社會安寧，判刑要對犯罪者當頭棒喝，表明法庭不容忍亦不姑息這類行為。法官又勸勉激進年青人不要因為一時之勇，以身試法，走上不歸路。
三十二歲被告楊家倫早上由囚車押送到區域法院。他在去年農曆年間，在旺角參與暴動和縱火燒的士，暴動罪及縱火罪全部罪名成立。
法官郭啟安判刑時指心情難過，說被告今次是不幸，因為他可能不知道參與暴動會引致那麼嚴重後果，但「一念之差可以鑄成大錯」。今次事件嚴重破壞社會安寧，法庭判刑要對犯罪者當頭棒喝，顯示法官不容忍、亦不會姑息這類行為。 
法官指，被告審訊期間並無悔意，但考慮到他過往品格良好，以及辯方審訊務實，令審訊可以縮短，就暴動罪判監四年九個月。 
至於縱火罪，法官表示雖然被告動機未明，但他的行為令一名跟他無仇無怨的無辜市民財產受損，是魯莽及不顧後果的行為，判監四年三個月。兩項刑罰同期執行、即被告被判監四年九個月。
法官最後勸勉激進的年青人不要因為一時之勇，以身試法，走上不歸路。他又說勇於挑戰法律及權威就要勇於承擔責任。

自從由ＤＱ糧油到淫大織髮，再到ＤＱ玩嘢四小強，假髲人又開始對班黃Ｃ揸正來做之後，嗰班笨土自決派如熱狗、藍大學生會、傷港ＪＪ、青山新症、本淫賤、民俗黨等均聲沉影寂，平日死剩把口話要「調整路線」的公文袋與民煮黨等都對「靠近笨土概念」一事唔提便唔存在，無哂聲氣。乜鬼「公義面前，法治第二」、「以武抗暴」、「寧為『肉碎』，不作瓦存」等純屬笨土有青頭領呃神騙鬼的浪漫廢話，見到有嘍囉出得嚟行始終要還，被重判４年幾都不吭一聲，盡見世情冷暖，可能真係好似摩摩所言：

黃台瓜同倚天梁都孭緊簿嘞...不過先將d「nobody」重判，等花生友同「nobody們」覺得「幫人數完錢係真係會被人賣埋」的話，再重判呢兩條友就自然唔會有「烈士」效果。而家聽判都只是得黃台瓜，倚天梁似乎真係潛水得好緊要（咦？當年都藍大幫Ricci Hall攞Malayan Cup個熱血去撚晒邊）。
整體黎講，呢班契弟由國師開始，就真係信「我地唔使理蝗國點諗，自己搞就得」；到樁秧雷厲風行玩DQ仲要引社會為數不少既人支持，佢地先知道呢個諗法是何等幼稚...尤其倚天梁，一被肥彭撥冷水先好似如夢初醒咁...所以周顯大師講得無錯，玩政治，讀歷史遠好過讀政政...
個別例子如陳好癲，睇佢個憤世嫉俗樣九成是真心膠一名，我懷疑佢可能感覺even日常生活同搵食開始越來越多障礙（全世界所有正苦都會咁做），「熱血」開始消耗殆盡了吧？

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信報　2017年4月12日
高天佑 新聞點評
乘客就是犯賤
美國聯合航空（UA）涉嫌暴打乘客，引起全球人士聲討。不過這家老牌航企，最近卻成為股神畢非德愛股，主因正是拳頭夠硬，憑着「糟質」乘客（而非提升服務）賺取利潤。簡單來說，美國航空業憑幾十年血淚經驗證明，乘客（在它們心目中）其實就是犯賤，口中要求良好服務，身體卻不願為此支付溢價，所以唯一賺錢法門就像《食神》史提芬周經營之道，服務有咁衰得咁衰，「啲位有咁窄得咁窄，咪俾班友坐得咁舒服。」UA這一招已證實成功，股價近5年飆升逾兩倍，國泰（00293）似也走上同樣道路。
UA差到貼地 乘客不減反增
今次被打的乘客是一名亞裔人士，同樣事件以往例必挑起族裔矛盾，今次卻例外，反而促成美國跨族裔統一戰線，眾口一詞聲討UA，事關該航企的形象在美國人心中已低落得很貼地。美國Travel and Leisure雜誌每年評選全球「服務最差航企」，UA幾乎每次都位居前列。但另一方面，這家航企雖然服務「有口皆悲」，幫襯它的乘客竟然愈來愈多，去年有1.43億人次乘搭，最近5年年均增長達3%，穩居美國四大航企之一，遙遙拋離第五位的阿拉斯加航空（4194萬人次）和第六位的廉航JetBlue（3826萬人次）。
按理說，美國既然有這麼多不同的航企和廉航選擇，乘客為何還要光顧UA？皆因UA既擁有廉航難以企及的航點網絡（去年在北美有342個航點，排名第一，相反最大規模的廉航JetBlue只得97個航點），同時票價又顯著低於標榜優質服務（Premium Service）的航企。簡言之，乘客若要求又方便、又平價，除了UA別無太多選擇。
固定成本高 有客必搶
對此情況，要從美國航空業的「前世今生」講起。話說航空業原本屬於寡頭壟斷（Oligopoly），最初只得兩三家大型航企「惡晒」（視乎不同地區，例如本港以往更是國泰一家獨大），所以各個經營者都可以很滋潤。不過，隨着市場解除管制，愈來愈多經營者（包括廉航）進入，慘就慘在航空業有別於餐廳、地產等生意，由於初期投資成本巨大，同時退出成本極高（難找人以市價接手），故很多經營者即使長期虧損，也寧願不斷苦撐，久而久之令這個市場玩家愈來愈多，日益變得擠擁。
與此同時，各家航企各自標榜特色，例如空服員特別親切、候機室特別豪華、飛機餐特別好食等等，但歸根究柢其核心服務都是把乘客由一個點送到另一個點，各經營者服務之同質化及可替代程度其實很高。
最後，航空業另一因素是固定成本（Fixed Costs）極高，當開了航線、買了飛機、注滿燃油之後，該航班載一個客或者載滿客，成本浮動其實甚微，所以很多航企愈接近起飛時刻，就愈會減價搶客。歸納以上三點，令航空業形成接近完全競爭（Nearly Perfect Competition），股神畢非德以往便經常形容航空業為「地獄行業」，曾經誓神劈願絕不會買航空股。
不過自去年起，股神「打倒昨日的我」，突然大手吸納美國四大航空股，其中對UA最為重手，截至去年底持股比率達9.12%，晉身該航企第一大股東，持倉價值達20.7億美元。UA也不負所望，2012年開始扭轉連年虧損慘況，近兩年合計純利接近100億美元，帶動股價屢創新高，5年之間飆升逾兩倍，目前市值達227億美元。
overbooking寧濫勿少
UA經營大翻身，一方面固然受惠於油價持續低迷（而且沒像國泰般對沖弄出一個大頭佛），但它能夠在傳統航企當中一枝獨秀，在於逐漸摸索出賺錢模式，就是不計服務質素盡力壓低成本，再憑「多航點 + 低票價」爭取生意，從「多生意」和「低成本」當中賺錢。措施包括：一、盡量削減人手，以最少的空服員招呼最多的乘客，自然不會有笑容和好聲氣。二、仍設飛機餐，以區別於廉航，但味道之差被乘客譏為「飼料」。三、壓縮各客艙座位及走廊空間，務求擺多幾張椅。四、瘋狂overbooking（超售），盡量確保每一航班接近客滿，寧可在人太多時把乘客利誘（贈送禮券）或威逼下機，這正是今次打人事件之成因。事實上，據美國民航局統計，當地每年有近5萬名乘客由於航班超售，在登機之後被「叮」落機。
講到底，美國航空業憑親身血淚經驗證明，乘客們口中要求良好服務，卻不願為此付出溢價；若有一家服務欠奉的廉航提供便宜100美元機票，絕大多數人都會立刻「變心」，即使有親切空姐和美味飛機餐也留不住他們。當然，有少數乘客並不「犯賤」，肯付較高價錢換取較佳服務，但這類乘客佔比太小，勢孤力弱，撐不起一家全面的航企。
乘客關心價格 服務差無問題
正因如此，以UA為首的美國傳統航企逐漸明白乘客們屬於「價格敏感」多於「服務敏感」，於是千方百計從降低價格着手，即使服務有如「運豬」，但只要航點夠多加上票價夠低，乘客們也會排住隊幫襯，UA近年之乘客數字和業績已證實了這一點。
難怪在涉嫌打人事件後，UA的CEO猶如「警隊一哥」般發表內部講話，力撐員工「你哋冇做錯」，強調他們做法恰當，只差未有為涉事停職的航警籌款。這位CEO如此強硬，皆因員工做法符合公司方針，唯乎此才可繼續實行overbooking政策，同時確保每個航班暢順升降。
至於所謂關公危機、罷搭風波等風險，在該CEO心中的重要性相信很低。畢竟以往經驗證明，這類醜聞很快事過境遷，乘客鬧完一輪轉過身又會繼續幫襯。正如亞洲航線之中，星航、日航和阿聯酋航空服務公認較好，但票價貴一截，再加上受到航點限制，很多人最終仍是乖乖搭「因航」。國泰近年業績差，除因對沖出錯，也在於「運豬化」未夠盡，客源逐步遭廉航蠶食。近日盛傳國泰有意向廉航發展，又擬大裁員削減人手，以及把經濟艙座位闊度由18.5吋進一步收窄至17吋，似乎終於領悟到賺錢之道。

真係一物治一治，原來滿口民主人權美帝可以咁惡，可以為了方便自己職員，聯同黑警毆打乘客，提供啲咁嘅服務，仲可以大賺特賺，股價節節向上，原因係「乘客就是犯賤」，「銀包比身體更誠實」，只看價錢不求質素。睇嚟我城服務業都要學下，反正班蝗蟲旅客都只係貪小便宜先嚟鳩嗚，如果見到班拖住行李喼的大媽係度發爛渣，真係唔使俾面佢地，一於以武抗暴，彰顯公義就可以了。
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