終身年金：說好的４％回報呢？

千呼萬喚始出來的終身年金終於出爐，由威權正苦包底。一言蔽之，基本上就係長者買入年金保險，由年金公司保證分期每月支付定額年金，在保證期內一定能取回１０５％投入資金。如果投保人在保證期後仍然存活，則可繼續每月領取；如投保人在保證期內辭世，則可由繼承人繼續收款，直至保證期完結，取回共１０５％為止。長者（或繼承人）亦可隨時退保，即時取回現金價值，但很有可能蒙受損失。

（圖片來源：香港年金計劃產品小冊子，retrieved on 9 Jul 2018）

跟魔術師在《新聞雜評（一百四十九）》中的理解一樣，以６５歲的梁伯為例，如果投保人能活多２０年至８５歲，則月息率為 0.29%（=rate(240,5800,-1000000)）或年利率為 3.56%。但現在引入保證期的概念，就唔係咁睇：

（圖片來源：香港年金計劃產品小冊子，retrieved on 9 Jul 2018）

但係，如果只係以１８２個月（即約１５年另２個月）的保證期來說，保證月息為 0.060%（=rate(182,5800,-1000000)）或年利率 0.72%，真係少得可憐；而且因為年期跟前文假設的２０年為少，故此回報率亦跟所謂的４％回報相去甚遠。１５年後，梁伯已經係８０歲，假設每年通脹率為 3%（下同），到時 $5,800 的購買力相等於現時的 $3,772.80（=5800/(1+3%)^15）。
由於投保人愈年輕，則保證期愈長；反之投保人年紀愈大，則保證期愈短。以８５歲的董伯為例，保證期１１８個月（９年另１０個月），亦即係話董伯可以收 $8,900 直至９５歲，月回報率為 0.095%（=rate(118,8960,-1000000)） 或年回報率 1.14%；而１０年後的 $8,960，其購買力相等於現時的 $6,667.08（=8960/(1+3%)^10）。
當然，以我城男士平均壽命為８２歲來說，８５歲的董伯買終生年金，睇怕都係為了留低一份較「高（？）」的回報率的年金俾後人，算係一份心意多過負擔囉！

（圖片來源：香港特別行政區政府　衛生署　衛生防護中心，retrieved on 9 Jul 2018）

同埋，點解每人最多只能投資１００萬呢？真係窮嘅俾唔起，有錢嘅又嫌無肉食，頗有點雞肋的味道。

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半桶水：是否推薦香港年金計劃俾四大長老？
新聞雜評（一百四十九）