2019年1月9日 星期三

做個 Publicly Traded Partnership 的海外 Limited Partner

嗱!以下呢兩個美帝樓盤係咪好吸引呢?又可以養寵物(隻貓仔好得意!),租金仲好平添!


(圖片來源:Concord at Williamcrest, retrieved on 26 Dec 2018)
America First Multifamily Investores. L.P. (ATAX)除了投資在類似以上的豪華劏房之外,更大的投資便是買入洲政府發行,免稅的 Mortgage Revenue Bond(MRB)。這些 MRB 就是提供較市場利率低的息率,給中等收入的美置首置客作較高成數按揭所有(見伸延閱讀)。聽落777都可以諗吓將綠置居/居屋/房協項目按揭證劵化,打包成為債劵發售都得喎!
(圖片來源:America First Multifamily Investores. L.P., retrieved on 26 Dec 2018)
作為帝股的海外投資者(Nonresident Alien, NRA),買入高息帝股,關心的除了是股息率之外,當然就係要俾幾多 Withholding Tax。
(圖片來源:Morningstar:ATAX, retrieved on 8 Jan 2019)
沒有調查研究就沒有發言權。要決定是否需要交 withholding tax,便先要看 Source of Income 。如果是 tax exempted 的話,就不會計入 taxable income 裡面:
(圖片來源:2018 Publication 515 Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities, retrieved on 27 Dec 2018)
至於股息稅的稅率,則由是否 Effectively Connected Income(ECI) 來決定:如果不是 ECI,而投資者又交了 Form W-8BEN 的話,那麼 withholding tax 就是大家熟悉的 30%;如果是 ECI,則視情況而定,以 partnership 來說,海外 partner 的 ECI 要交 37% withholding tax:
(圖片來源:2018 Publication 515 Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities, retrieved on 27 Dec 2018)
問題就是 ATAX 的派息算不算是 ECI?答案可以在prospectus 上找到:寫到明對 Non-U.S. Unit holder 來說,公司派息算是 ECI,所以所收股息預期係要交 37% withholding tax:
(圖片來源:America First Multifamily Investors, L.P. Prospectus Supplement (To Prospectus dated November 29, 2016), retrieved on 27 Dec 2018)
由於 Interactive Brokers(簡稱 IB)提供的 Form 1042-S 需要註明 Publicly Traded Partnership(PTP)的收入(Income code 27),所以就算是派息期間只係收咗投資者 30% withholding tax,投資者都唔好開心住,IB 隨時會在年尾時補收返餘下的 7%,原理同將 Return of Capital(Income code 36)及 Capital gain(Income code 37)退回一樣:
(圖片來源:Form 1042-S, Foreign Person's U.S. Source Income Subject to Withholding, retrieved on 27 Dec 2018)
不過,話到明 ATAX 主要是投資免稅的 Mortgage Revenue Bond,咁免稅項目又在派息中佔幾多成呢?有見及此,魔術師都有寫去 ATAX 問。佢地的回應都幾快,答覆係佢地嘅派息中 90-95% 都係免稅(雖然將來的 taxable income 會有可能上升)。至於 IB 會唔會將 tax exempted distribution 退回,則視乎 IB 點填張 Form 1042-S,會唔會將 tax exempted 的部份都填落去當 income;假如是,魔術師就要自行申報,問 IRS 取回多繳了的 withholding tax 了:
至於是否要填 Form W-8ECI 呢,答案是否定的:
(圖片來源:Instructions for Form W-8ECI (Rev. July 2017), Certificate of Foreign Person's Claim That Income Is Effectively Connected With the Conduct of a Trade or Business in the United States, retrieved on 27 Dec 2018)
不過,由於 ATAX 業務對魔術師一類的 foreign partner 來說算是 Effectively Connected,所以就要好似美帝公民咁交 capital gain tax 了。但美帝的資產增值稅稅率非常複雜,加埋魔術師係 PTP 的 foreign partner 身份,就更加複雜。簡單而言,capital gain 的稅率要視乎是 short term capital gain(37%)、long term capital gain(最高 20%)、collectibles(28%)、unrecaptured Section 1250 gain(25%) 等等而定(上述稅率係2018年資料),都係等下年(2020)收到2019年份 Schedule K-1(Form 1065)再講。
(圖片來源:Schedule K-1 (Form 1065), Partner's Share of Income, Deductions, Credits, etc., retrieved on 29 Dec 2018)
同樣原理,如果魔術師沽出 ATAX,理論上都係要繳稅的。稅率好似係10%,但 PTP 又好似可以豁免,究竟係點,都係只能夠睇住先,下年再講:
(圖片來源:2018 Publication 515 Withholding of Tax on Nonresident Aliens and Foreign Entities, retrieved on 27 Dec 2018)
(註1:以上美帝稅法文件內容亦可能隨時日而更新。
(註2:本文為魔術師自己對美帝稅法的自行理解及分享,並不構成任何投資及/或稅務建議。讀者如有疑問,請自行請教相關投資顧問及稅務顧問為宜。)
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伸延閱讀:
Wikipedia:Capital gains tax in the United States
What Is a Mortgage Revenue Bond?

2 則留言:

  1. 我買過一隻SXCP, 都是partnership, 報稅時IB另外有信寄來家中, 因買的數量很少,故去年沒有理會。

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