魔術師資產配置（２０１９年１月）

上月結算，股票：商品：房託：現金及債劵比例為３４.４：２.１：２７.６：３５.９，即是說要沽出少許黃金，再加現金買入股票及房託以回復目標比例３５：２：２８：３５，間接完成「趁低吸納」的舉動。每１００萬股票的資金調配如下：

要增持股票組合的話，主要用來就 buffer 的股票及 ETF 例如匯控（00005.HK）、盈富（02800.HK）、WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ.AMEX)、與及 Vanguard 500 ETF (VOO.AMEX)的技術指標都差唔多（14天RSI 分別為 48.781、46.615、50.99、與及 46.94，咁就不如用比較節省現金流的做法，即係以一半資金買入 VOO，另一半就以強積金轉換實行，由環球債券轉至恆指基金（即係等於買入盈富）。
而房託方面就有新搞作。本來魔術師資產配置通常都會在每年的３月尾４月頭進行覆檢，一切換馬行動會留待４月１日進行；但由今次跟公司簽約甚險（見《險簽魔術師？》），為了「防範未燃」，今次會有投資項目提早被剔走（其餘換馬行動可以留待３月底再說），再新加入可提供較高現金流的項目，順便加強收息能力（有需要時亦會削減每月非必要支出，但這並非投資組合可以處理的範疇），準備即使唔撈，都可以唔使沽出大量股票變成收息組合。
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本月魔術師資產配置為：
甲. 股票組合（３５％）
１. 複式盈富基金
不變。
２. 生活基金
不變。
３. 沉船基金

• Vanguard 500 ETF (VOO.AMEX)：增持，微調投資比重。

４. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：增持，保持月供。微調投資比重。資金由滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金轉入。

乙. 商品組合（２％）
１. 實物基金
不變。
２. ＥＴＦ／ＥＴＮ

• iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：減持，微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（２８％）
１. 個別股票

• America First Multifamily Investors, L.P. - Beneficial Unit Certificates (BUCs) representing Limited Partnership Interests (ATAX.NASD)：新加入。做個美帝租奴及首置樓奴債主，以邪制邪。每月收息系列：１／４／７／１０月派息過往派息含 90-95% 免稅成份，故雖然 Partnership 收入以 Effectively Connect Income 呈報，需繳 37% withholding tax，收益率仍然不俗。退稅由 IB 負責抑或是自行申請，待考。每期股息雖然金額穩定，但仍會受市況影響，需定期調較投資金額，以獲取足夠股息。

（圖片來源：Barchart.com - ATAX 1-year Daily Chart, retrieved on 5 Jan 2019）

（圖片來源：Barchart.com - ATAX 20-year Monthly Chart, retrieved on 5 Jan 2019）

• Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital, Inc. (HASI.NYSE)：全部沽清。息率偏低，資金效益不足。雖然 14天RSI 處於低位，但根據魔術師資產配置的投資策略，戰略性配置（例如今次係以加強收息能力為目標）較技術指標行先（見《魔術師資產配置兵法書》）。未計２０１９年第一季會退回部份股息稅，由２０１７年１０月６日至２０１９年１月５日為止，回報率（Internal rate of return）為 -3.62%，輕微賺息蝕價。

２. ＥＴＦ

• Vanguard REIT ETF (VNQ.AMEX)：增持，微調投資比重。

丁. 債劵及現金組合（３５％）
１. 債券基金／ＥＴＦ
不變。
２. 收息證券／ＥＴＤ
不變。
３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：減持，微調投資比重。資金轉往滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金。

４. Mortgage Link
減持。
５. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）
不變。

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每月收息表更新如下（每月收息系列以金框顯示）：

資產配置理念不變如下：

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伸延閱讀：
險簽魔術師？
魔術師資產配置兵法書