魔術師資產配置（2025年6月）

在《寧王抽咗先》一文中曾提及過，近月的金、股升市有時會導致魔術師產生「選擇困難」，皆因「捨得沽」的持股已經開始面臨「沽得七七八八」的臨界點，再沽落去可能就要郁到收息組合或其他唔想郁到的「倉底」 - 「倉底」方面還易辦，畢竟魔術師還是很能夠理性克服「mental account」（見伸延閱讀）的問題（除了阿媽留低的盈富基金部分就真係唔想郁）；但如果郁到收息組合的話就會直接影響每月被動收入，可免則免。於是魔術師便開始設立新的投資組合，暫且命名為「特種兵組合」，內裡成份股不再細分投資比例，主要是用來「收容」倉底或策略性長中短期持有的倉位，預期有特殊需要就拎嚟用，唔會影響到資產配置的表現。顧名思義，「特種兵組合」的資產值及回報唔會反映在資產配置組合之內，但當然會計入魔術師身家的一部分。由於「特種兵組合」仍在建倉中，需要俾啲時間才「有嘢睇」，現時「開國元老」就是寧王寧德時代（03750.HK）。

至於資產配置方面，上月因為用咗現金買入寧王，股票組合自己表現也不賴，故比例有點偏差，多了股票少了現金，股票：商品：房託：債券及現金比例為 34.5:4.0:25.8:35.7，要調較回目標比例 33:4:26:37，就又係要沽股票，買返少少房託，其餘的保留在現金項（即係將股票獲利，換馬房託及寧王，餘下的保持現金）：

• 股票方面：複式盈富基金以股息再投資，行禮如儀酌量季供非尾股及巷股，另外就係沽尾股，迎接東升西降。餘數就以強積金調配。
• 商品方面：以不影響投資比例下增持黃金 ETF。
• 房託方面：7月份減磅在即（減 0.6%，見《魔術師資產配置（2025年4月）》），賣出目標將會是積弱已久的巷尾房託；本月買入的都是收息組合為主。
• 債券及現金方面：行禮如儀手動月供尾帝財仔借貸 ETF，餘額以強積金收回。

以每１００萬股票組合計，資金調配如下：

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魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（33.0％）

１. 複式盈富組合

• 盈富基金（02800.HK）：增持，股息再投資。

２. 生活基金

不變。

３. 沉船基金

• Global X 恒生高股息率 ETF（03110.HK）：季供增持，微調投資比重。
• Vanguard Information Technology ETF (VGT.AMEX）：減持，微調投資比重。
• Vanguard 500 ETF (VOO.AMEX)：減持，微調投資比重。
• Vanguard Total International Stock ETF(VXUS.NASD)：季供增持，微調投資比重。

４. 強制性公積金

• 中銀保誠中證香港100指數基金：減持，繼續月供。資金轉往中銀保誠強積金人民幣及港元貨幣市場基金

乙. 商品組合（4.0％）

１. 實物基金

不變。

２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金

不變。

３. 實物ＥＴＦ／ＥＴＮ

• iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：增持，微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（26.0％）

１. 個別股票

• AGNC Investment Corp. (AGNC.NASD)：增持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ

不變。

丁. 債劵及現金組合（37.0％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

• Invesco Senior Loan ETF（BKLN.AMEX）：增持，手動月供，微調投資比重。

２. 零息/定息證券／ＥＴＤ

• 香港特別行政區政府於2025年到期的綠色零售債券（03GR2505R/04252.HK）（ISIN: HK0000844578）：到期贖回，刪除。

３. 強制性公積金

• 中銀保誠強積金人民幣及港元貨幣市場基金：增持，資金來自中銀保誠中證香港100指數基金。

４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金 

不變。

５. Mortgage Link

減持。

６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

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每月收息系列不變如下：

１月：RC、CE 6.165 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31

２月：3328、OHI、3001、ATLCL、PEMEX 6.35 Feb12'48

３月：16、315、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47

４月：3328、3110、778、808、2191、RC、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、PEMEX 6.875 Oct16'25

５月：2800、405、1426、1503、OHI、3001、ATLCL

６月：6823、8、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、U.S. T-Bills Jun26'25、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

７月：3328、RC、CE 6.165 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31

８月：823、OHI、3001、ATLCL

９月：6823、8、778、808、1503、2191、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47 

１０月：405、1426、3110、RC、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、PEMEX 6.875 Oct16'25

１１月：2800、16、315、OHI、3001、ATLCL

１２月：823、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

每月派息：JEPI、AGNC、O、BKLN、GOF、NAVI 6.35 Sep15'31、Mortgage Link

每月收息表不變如下（每月收息系列以金框顯示）：

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資產配置理念不變如下：

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伸延閱讀：

Wikipedia：Mental accounting

寧王抽咗先

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