2025年10月1日 星期三

魔術師資產配置(2025年9月結)

9月份尾帝減息,傷巷則宣布輸淨報告,不確定性塵埃落定,股市債市金市弊市獲利回吐不出為奇,但尾帝「升勢放緩」之餘,我城股市卻像吃了偉哥,跟市面景况大相逕庭,尤如冰火兩重天。另一方面,帝弊令人缺乏安全感,環球資金又走向貴金屬,黃金貴買貴賣。魔術師商品組合黃金繼續破頂,虛弊回,本月收報 $257.44(我城貨幣,下同),較上月狂升 11.87%,又創新高,繼續排第一位。以尾股為主、巷股為輔的沉船基金「穩步上升」(相對黃金而言),較上月升 2.14%,每單位收報 $223.59,亦創新高,保持第二位。巷尾高息股、公用股、及尾帝科技股同樣「慢牛」,生活基金月尾結算較上月升 2.76%,每單位收報 $206.06,同創新高,保持第三位。

我城股市連月強勢,複式盈富組合本月終於「上水」,收復失地返回合格線之上,每單位價格收報 $166.28,較上月大升 5.92%,升一級至第四位。

作為合格線,包含高中低回報(及風險)的債券、債劵 ETF/CEF 和現金組合,本月每單位收報 $161.38,較上月微升 0.32%,跌落第五位、份屬好事。

第六位都係以環球債劵股及中巷貨弊基金為主,巷尾股票指數基金為輔的大雜燴強強積金組合,買賣交易用來對沖其他投資組合,每單位收報 $121.41,較上月升 2.60%。房託組合保持反彈勢頭,本月上升 1.52%,每單位收報 $108.61。

魔術師屋企樓價錢莊估價接連向上,唔知各錢莊係咪想趁減息搶返啲按揭貸款市場份額。魔術師身家經調整後(主要是卡數之類 foreseeable expenses)較上月大升 5.02% 至每單位$18,472(較 2021年8月31日最高位 $19,377 下跌 4.67%)。魔術師淨流動資產亦因各投資組合表現向好(包括資產配置組合及特種兵組合)而較上月升 3.38%(較2016年3月31日基數升 119.62%),創新高。

即使按揭息率「復常」,但樓價上升抵銷其負面影響(唔通呢啲就係「財富效應」?),本月魔術師因屋企估價上升而令房貸按揭比率(按揭貸款/樓價)本月大跌 2.51% 至 53.93%。樓價反彈亦令物業(淨值)上升1.27%至佔身家(淨資產) 22.55%。物業佔身家比重少於 25%,魔術師在廣大我城小業主中應該屬於異類(希望大多數人唔係負資產,而係佔比多於25%喇!)。

最後,本月魔術師身家跟我城指數的 beta 值維持 0.30 不變,跟痕指關連性則上升 0.37% 至 56.70%,反映痕指的影響力稍緩,尾帝追返少少落後;standard deviation of rate of return (month-on-month) 微升 0.01% 至 3.07%:

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