魔術師資產配置（２０１９年１１月）

美帝網上劵商近月玩「攬炒」，推出零佣計劃（見伸延閱讀），Interactive Brokers（下稱 IB）亦不甘示弱，推出 IB Lite 作回應：

（圖片來源：Interactive Brokers > IBKR Lite, retrieved on 15 Oct 2019）

睇真 IB Lite 係美帝境內戶口，受 SIPC 保障，離岸戶口呢一方面會比笨土版的 IBHK 戶口優勝 - 不過，有青拉燈仔推動美帝通過的《香港人權法案》仲有加辣版《The Hong Kong Be Water Act of 2019》，到時藍Ｃ在美帝境內的資產可被凍結，藍Ｃ搬錢過去毋寧是自投羅網。
除了零佣、唔需要月費（專業版的用戶如結餘少於１０萬帝幣，則每月收取１０帝幣月費，可於交易佣金中扣除，多除少補）、與及離岸戶口呢幾點之外，以新晉 IB Lite 同傳統的 IB Pro 作比較，IB Lite 借貸的成本較高，也不能使用專業版的 Trade Workstation (TWS) 或網頁版，只能用 mobile app 落盤。雖然話 IB Lite 有免費報價串流唔使好似專業版咁要 subscribe，但係都只屬小恩小惠。以一個只慳返幾蚊手續費來說，新計劃對魔術師的吸引力接近０：

（圖片來源：Interactive Brokers > IBKR Lite, retrieved on 15 Oct 2019）

＊＊＊
本月結算，股票：商品：房託：現金及債券的比例為３４.８：２.０：２８.６：３４.６，反映了房託組合大升的事實。要回復３５：２：２８：３５的目標比例，非常簡單，基本上只需以沽出房託，並買入少許股票，保留餘下現金就可以了。選股方面都係依照一貫方法，以不影響每月收息現金流為基調，再以１４天ＲＳＩ選股，以低於２５／高於７５為買入／沽出首選，次選則為簡單地買入較低或沽出較高的ＲＳＩ值的股票，再加上綜合現金流的考慮等等。以每１００萬元的股票組合為例，調配資金如下：

＊＊＊
本月魔術師資產配置為：
甲. 股票組合（３５％）
１. 複式盈富基金

• 盈富基金（02800.HK）：增持，微調投資比重。

２. 生活基金
不變。
３. 沉船基金
不變。
４. 強制性公積金
不變。

乙. 商品組合（２％）
１. 實物基金
不變。
２. ＥＴＦ／ＥＴＮ
不變。

丙. ＲＥＩＴ組合（２８％）
１. 個別股票

• 泓富產業信託（00808.HK）：減持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ
不變。

丁. 債劵及現金組合（３５％）
１. 債券基金／ＥＴＦ
不變。
２. 收息證券／ＥＴＤ
不變。
３. 強制性公積金
不變。
４. Mortgage Link
增持。
５. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）
不變。

＊＊＊
現時每月收息組合現在成員有：
１／４／７／１０：ATAX、NRZ、SSWA、C-N、LB 7.6 Jul15'37、DELL 6.5 Apr15'38
２／５／８／１１：778、405、SBLKZ、WPG 5.95 Aug15'24、WEWORK 7.875 May01'25
３／６／９／１２：GLPI、SNHNL、GNW 7.625 Sep 24'21、GNW 7.7 Jun 15'20、PEMEX 6.75 Sep 21'47、X 6.65 Jun 01'37
每月派息：AGNC，GOF
＊＊＊
每月收息表不變如下（每月收息系列以金框顯示）：

資產配置理念不變如下：

＊＊＊
伸延閱讀：
美參議員提《香港如水法案》 懲處侵擾港人人權的中港官員 凍結「打手」資產

信報　2019年10月4日
THE LEX COLUMN
嘉信理財「攬炒」 或觸發對手合併
即日鮮炒家（day trader）難免會損手爛腳，但至少投資成本跌至歷史低位。
嘉信理財（Charles Schwab）貴為美國最大上市網上證券商，一手把線上股票交易推進低手續費的黃金時代，周二再向零售投資市場拋下「震撼彈」，宣布自10月7日起用戶透過互聯網自管賬戶買賣美國與加拿大股票、交易所買賣基金（ETF）及期權，均毋須繳付佣金。
主要對手TD Ameritrade迅速跟隨，把這場減價戰推向更加殘酷的境地。參戰各方紛紛股價插水，TD Ameritrade與E*Trade分別曾挫19%與28%，嘉信理財市值蒸發超過一成。
嘉信理財採取焦土策略，一於「攬炒」，投資者難免大為惱火。誠然，交易佣金僅佔嘉信理財去年整體收入約7.5%，TD Ameritrade及E*Trade比率分別逾三分之一及17%，嘉信理財此招對同行造成更大殺傷力。不過，嘉信理財標榜零佣金，預計每年整體收入縮減4%，即失去4億美元收入。
嘉信理財反駁此招是以短痛換取長遠利益，只要爭取到客戶和資產，長遠回報將會很驚人，這些短痛根本不算什麼。
該公司對上一次削減交易佣金是在2017年2月，當時市場預計美國聯儲局將會加息。由於加息可拉闊息差，意味淨利息收入增加，嘉信理財決定犧牲佣金收入換取客戶及現金存款，實屬明智之舉。但時移世易，去年嘉信理財近六成整體收入來自淨利息收入，聯儲局下調利率，導致利差縮窄。嘉信理財選擇此時推出零佣金優惠，實在令人費解。
而且此舉更可能觸發併購潮，市場曾盛傳TD Ameritrade與E*Trade將會合併，相信嘉信理財絕不希望兩大對手聯盟。但兩大對手股票遭大規模拋售後，市盈率跌至僅及過去5年平均比率一半，雙方估值大縮水，合併機會與日俱增。
譯自：THE LEX COLUMN
版權所有：FINANCIAL TIMES

信報 2019年10月21日
券商屬SIPC成員 資金受保障
有分散風險需要、期望把部分資產配置至離岸的市民，除可在傳統銀行開設離岸戶口外，部分美資券商賬戶亦屬於離岸戶口，其開戶門檻遠較傳統銀行「親民」，例如德美利證券便不設開戶最低金額要求。但要留意，並非所有美資券商資產託管地點都在海外，及了解券商是否證券投資者保護公司（SIPC）的成員，否則券商一旦倒閉，賬戶內的資產將不獲保障賠償。
上限50萬美元
德美利證券香港行政總裁梁偉基表示，由於該行客戶資金託管地點在美國，在該賬戶內的資金屬於離岸資金，該行只會在客戶進行買賣時劃一收取定額佣金，沒有其他收費。
其他美資券商包括嘉信理財（Charles Schwab）和第一證券（Firstrade），兩間的證券賬戶都屬於離岸戶口，同時是SIPC的成員，可獲50萬美元的保障上限。不過，港人另一常用的美資券商盈透證券（Interactive Brokers），港人在該行所申請的戶口類別並不屬於離岸賬戶，資產託管仍然在香港境內，也不受SIPC的50萬美元上限保障。
此外，本港投資者要留意美國稅務要求。一般而言，非美國公民及居民沒有義務提交美國納稅申報表，包括在美國證券交易中產生的收入。但據嘉信理財網站顯示，該行會作為扣繳代理人，非美國公民及居民一般需支付的美國證券投資利息和股息收入，稅項由該行代扣。