魔術師觀察到一個「無數據現象」，就係我城基金界一旦高調推出新類型基金或 ETF，相關板塊似乎都離不開「由牛轉熊」或者起碼「大幅調整」的命運，好話唔好聰就係被 sell 的基金客戶或 ETF 買家「被割了韮菜」：以往有中字頭科技/藥業等等，如果趁當頭起基金推出初期買入，好多時都要坐一輪艇才見「光明前路」，而最近痕身推出的實物黃金 ETF，唔知又會否「為金價響起警號」（見伸延閱讀）？
上月結算，股票：商品：房託：債為 33.3:4.9:24.0:37.8，要返回目標比例 33.3:4.6:24.2:37.9，即係沽黃金買返啲房託，現金留低：
股票方面：行禮如儀地酌量季供尾帝 ETF，餘額就依 RSI 14 買入較弱個股。
商品方面：賬面上將黃金 ETF 適量獲利回吐，酌量減倉，實質調往特種兵組合，留作儲備。
房託方面：增持相對上比較平穩及高息、業務並非商住街鋪的我城房託。
現金及債劵方面：行禮如儀手動月供證劵化打包財仔欠債 ETF。
以每１００萬股票組合計，資金調配如下：
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魔術師資產配置組合本月持股為：
甲. 股票組合（33.3％）
１. 複式盈富組合
不變。
２. 生活基金
不變。
３. 沉船基金
- JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI.AMEX）：減持，微調投資比重。
- Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF(SCHG.AMEX)：季供增持，微調投資比重。
- Vanguard Information Technology ETF (VGT.AMEX）：季供增持，微調投資比重。
４. 強制性公積金
不變。
乙. 商品組合（4.6％）
１. 實物基金
不變。
２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金
不變。
３. 實物ＥＴＦ／ＥＴＮ
- iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：減持，微調投資比重。持倉調往特種兵組合，以作儲備。
丙. ＲＥＩＴ組合（24.2％）
１. 個別股票
- 順豐房託（02191.HK）：增持，微調投資比重。
２. ＥＴＦ
不變。
丁. 債劵及現金組合（37.9％）
１. 債券基金／ＥＴＦ
- Invesco Senior Loan ETF（BKLN.AMEX）：增持，手動月供，微調投資比重。
２. 零息/定息證券／ＥＴＤ
不變。
３. 強制性公積金
不變。
４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金
不變。
５. Mortgage Link
減持。
６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）
不變。
＊＊＊
每月收息系列不變如下：
１月：CE 6.665 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31
２月：3328、OHI、3001、ATLCL、United States Treasury Bill 02/19/26、PEMEX 6.35 Feb12'48
３月：16、315、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47
４月：3328、3110、778、808、2191、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)
５月：2800、1426、1503、OHI、3001、ATLCL、XRX 8.875 Nov30'29
６月：6823、8、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、EPR 4.75 Dec15'26、GNW 6.5 Jun15'34、X 6.65 Jun 01'37
７月：3328、CE 6.665 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31
８月：823、OHI、3001、ATLCL
９月：6823、8、778、808、1503、2191、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47
１０月：1426、3110、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)
１１月：2800、16、315、OHI、3001、ATLCL、XRX 8.875 Nov30'29
１２月：823、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、United States Treasury Bill 12/18/25、、EPR 4.75 Dec15'26、GNW 6.5 Jun15'34、X 6.65 Jun 01'37
每月派息：JEPI、AGNC、O、BKLN、GOF、NAVI 6.0 Mar15'29、NAVI 6.35 Sep15'31、Mortgage Link
每月收息表不變如下（每月收息系列以金框顯示）：
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資產配置理念不變如下：
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伸延閱讀：
信報 2026年1月30日
恒生黃金ETF登場 贖實物僅限大客
每次最少25萬個單位 折合門檻逾400萬
國際金價頻頻破頂之際，本港首隻投資者可選擇於銀行兌換實物黃金的ETF（交易所買賣基金）登場。恒生投資管理旗下的恒生黃金ETF（03170）昨掛牌，標榜投資者可選擇以實物方式贖回黃金，惟暫時只限恒生銀行指定客戶，且每次交易的最低數量為25萬個ETF單位，折合逾400萬元。
恒生投資事隔14年再推出其第二隻黃金ETF，亦是本港現時第四隻黃金ETF。有別於2012年推出的恒生人民幣黃金ETF（83168），昨日掛牌的恒生黃金ETF以港元交易，且是全港現有4隻黃金ETF之中入場費最低。
入場費800元 首日升9%
恒生黃金ETF追蹤倫敦金銀市場協會上午金價表現，每手50個基金單位，昨首次發行價為每單位16元，每手入場費800元。該ETF昨收升9%，報17.44元，全日成交額1.32億元。
恒生黃金ETF是全港首隻投資者可選擇於銀行兌換實物黃金的ETF，恒生投資董事兼行政總裁李佩珊表示，暫時合資格進行實物贖回的指定客戶，只限恒生Prestige優越理財、恒生Signature優卓理財及恒生私人銀行等客戶。恒生投資經實戰並收集更多數據後，會決定是否將有關服務擴展至更多客戶。
提取實金的每次交易數量為25萬個恒生黃金ETF單位，或其完整倍數。25萬個恒生黃金ETF單位等同3條1公斤重、純度99.99%的標準金條，以該ETF昨日收市價計，相當於436萬元投資額。由於有關實體黃金存放在香港國際機場的貴金屬儲存庫，意味所有交易、存倉及贖回均在本港完成。客戶可向指定參與經紀商申請，並與恒生銀行客戶經理聯絡，再經安排於指定時間前往恒生銀行總行提取實金。
擬今季推代幣化非上市類別
另外，恒生投資亦計劃為恒生黃金ETF推出代幣化非上市類別，李佩珊指代幣化非上市類別現正處於最後測試階段，預計第一季內推出，並會透過數字資產交易平台分銷，相信該類別的投資者會相對年輕。
財經事務及庫務局局長許正宇昨出席恒生黃金ETF上市儀式時表示，實物黃金ETF具有ETF的靈活和流動性，以及實體商品的安全性。他並對本港金融持續創新感到鼓舞，期望未來探索透過持牌虛擬資產交易所進行分銷，有助於連接傳統和虛擬金融，釋放新機會。
出席同一場合的證監會主席黃天祐稱，證監會樂見更多創新，以擴大市場參與範圍及增強市場韌性，並運用區塊鏈等工具，使本港市場為未來做好準備。當局會堅持大膽且負責任的創新，歡迎更多具價值的理念、提案和產品，有信心為投資者、市場和香港創造更多豐碩成果。
金價上望6000 短線或回調
恒生投資管理投資總監蘇浩程提到，黃金獲新興國家央行增持作為儲備，加上全球主權債務不斷上升稀釋了貨幣購買力，疊加地緣政治考慮，都為金價帶來支持。他推薦投資者在個人資產中配置5%至10%黃金，因可對沖通脹，且金價歷史上與股債相關性低，故具有分散投資作用。
國際金價昨日回調，但仍處於每盎斯約5200美元高位。恒生銀行財富管理首席投資總監梁君馡指出，若金價站穩5600美元，下一階段上望6000美元大關。由於美國總統特朗普未來將降低房貸利率和長期利率，加強資金對美元走弱的預期，利好金價及主要外幣表現，惟蘇浩程提醒，近期投資情緒導致金價波動性提升至與股票相若水平，鑑於金價年初至今已累漲30%，不排除投資者短線獲利。
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