2022年12月7日 星期三

魔術師資產配置(2022年12月)

本月結算,投資組合比例,股票:商品:房託:現金加債劵比例為34.8:4.0:27.8:33.4,要維持目標比例34.0:4.0:27.7:34.3(每季檢討),就是簡單地沽股票與及房託組合變現即可:

股票方面好簡單,就係將沉船基金中某些近期升幅較大的 ETF 來個減持,待日後回調時買返,或者等下年1月調整投資比例、甚至3月尾年結再計數如何處理;另外就係將升咗嘅股市指數強積金調返去債券基金。

房託方面本來都係唔使郁,但由於STORE Capital (STOR.NYSE) 被李加坡資本 GIC 及另一著名房託集團 Oak Street 以$32.25帝幣收購,STOR派完10月份息之後亦會暫停派息,股價似被點穴似的定了鏡。既然就連「價值廢老」畢菲特亦將其清倉(見伸延閱讀),魔術師亦一於照跟將 STOR 沽清:絕大部份資金另行調配往其他較高派息的房託項目,以延續1/4/7/10月派息之現金流;少部分資金留起,便完成埋本月「沽房託變現,微調投資比重」的任務。

(圖片來源:Barchart.com > STOR > 3y daily chart, captured on 3 Dec 2022)
(圖片來源:Seeking Alpha > STOR > Dividends > Dividend History, captured on 3 Dec 2022)

債劵和現金方面,Interactive Broker (下稱IB) 宣稱 non-callable 的 OXY Bond 被 call 走一半。魔術師睇返條文,果然係 callable,真係被 IB「呃」咗;不過反正呢隻 OXY Bond 的孳息率只有5.36%,被 call 走釋放資金另行投資其他債券也不是壞事。

(圖片來源:Sec.gov > OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION 6.950% SENIOR NOTES DUE 2024, captured on 27 Nov 2022)
(圖片來源:Interactive Broker Trader Workstation > OCCIDENTAL PETROLEUM CORPORATION 6.950% SENIOR NOTES DUE 2024, captured on 3 Dec 2022)

另外,虛幣平台大爆煲,魔術師雖然無中招,但在加息環境下,虛幣定存收息6%不吸引,溢債較尾債只有1.5%左右,真係無謂搏,索性便出金倒落去 IB 掃返啲債券。

以每100萬股票組合計,資金調配如下:

***

魔術師資產配置組合本月持股為:

甲. 股票組合(34%)

1. 複式盈富組合

不變。

2. 生活基金

不變。

3. 沉船基金

  • WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ.AMEX) :減持,微調投資比重。
  • iShares Global Healthcare ETF (IXJ.AMEX):減持,微調投資比重。

4. 強制性公積金

  • 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金:減持,微調投資比重。資金轉至滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。
  • 滙豐強積金智選計劃 — 智優逸北美股票追蹤指數基金 :減持,微調投資比重。資金轉至滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

乙. 商品組合(4%)

1. 實物基金

不變。

2. 虛擬貨幣(非穩定幣)基金

不變。

3. ETF/ETN

不變。

丙. REIT組合(27.7%)

1. 個別股票

  • 領展房產基金(00823.HK):增持,微調投資比重。
  • AGNC Investment Corp. (AGNC.NASD):增持,微調投資比重。
  • Spirit Realty Capital(SRC.NYSE):新加入。尾帝 Net Lease 收租霸,專門從企業買入物業再租回給賣家,為企業提供現金流。主要客戶業務多元化,頗為分散。過往派息含 long term capital gain 及 return of capital,疑似由 IB 退回部份股息稅。以2021年度計,實質股息稅約為16.41%。每月收息系列:1月、4月、7月、10月。
(圖片來源:Spirit Realty > About Us > Our Story, captured 27 Nov 2022)
(圖片來源:Spirit Realty > Portfolio Overview, captured 27 Nov 2022)
(圖片來源:Spirit Realty > Investor Relations > Stock Info > Taxable Nature of Dividends > 2021, captured 27 Nov 2022)
(圖片來源:Seeking Alpha > SRC > Dividends > Diviend History, captured on 3 Dec 2022)
  • STORE Capital Corp (STOR.NYSE):全數沽清,刪除。將會以$32.25被收購,再無派息。資金調往SRC。自2020年4月2日首次買入起連股息以 Modified Dietz Method 計算,回報率為 80.11%,XIRR(年化) 為 25.24%。。

2. ETF

不變。

丁. 債劵及現金組合(34.3%)

1. 債券基金/ETF

  • Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF.NYSE):增持,微調投資比重。
  • Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF(VTIP.NASD):增持,微調投資比重。

2. 定息證券/ETD

  • Delek Logistics Partners, LP DKL 6.75 05-15-25 (ISIN:US24665FAB85):新加入。尾帝原油及成品油物流公司,擁有運油管線、碼頭、倉儲等業務。B3 (Moody's 30 Jun 2022)/BB- (S&P 17 Oct 2022),投資級別。母企有股息分派。每月收息系列:5月、11月,定息,債息免稅。Callable, next option Sep 15'26 Call 100。資金來自被 partial call 的 OXY。
(圖片來源:Gurufocus > Stock > DKL > Summary, captured on 4 Dec 2022)
  • The EPR Properties Corporate Bond EPR 4.75 12-15-26(ISIN:US26884UAC36):新加入,派息後買入。尾帝食買玩娛樂教育收租霸。Baa3 (Moody's 6 Oct 2021)/BBB- (S&P 9 Aug 2022),投資級別。母企有股息分派。每月收息系列:6月、12月,定息,債息免稅。Callable, next option Sep 15'26 Call 100。資金來自信用卡現金套現分期計劃。
(圖片來源:Gurufocus > Stock > ERP > Summary, captured on 4 Dec 2022)
  • Occidental Petroleum Corp OXY 6.95 07-01-24(ISIN: US674599DB86):減持,一半持貨被 partial called(IB 話 non-callable,其實不然,見條文),資金調往 DKL 債券。
  • Petróleos Mexicanos Corporate Bond PEMEX 6.875 10-16-25(ISIN: US71654QDH20):新加入。墨西哥石油公司債券,偽國企主權債,B1 (Moody's 11 Jul 2022)/BBB (S&P 6 Jul 2022),投資級別。母企無股息分派。每月收息系列:4月、10月,定息,債息免稅,Callable, next option Sep 16'25 Call 100。資金來自信用卡現金套現分期計劃。

3. 強制性公積金

  • 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。增持,微調投資比重。資金來至滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金及滙豐強積金智選計劃 — 智優逸北美股票追蹤指數基金 。

4. 虛擬貨幣(穩定幣)基金 

Tether(USDT):全數沽清,刪除。交易平台有倒閉風險,但定存息率不吸引,只有4-6%,風險溢價不吸引。移往覲察名單。自2021年6月30日首次買入起連收股息以 Modified Dietz Method 計算,回報率為 17.13%,XIRR 為 12.60%。

5. Mortgage Link

增持。

6. 現金活期、定期存款(港元、人民幣)

增持。

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每月收息系列更新如下:

1月:RC、SRC、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27

2月:OHI、3001、PEMEX 6.35 Feb12'48、RAD 7.7 Feb15'27

3月:16、315、3187、DHCNL、IRCPAR 8.75 Mar23'23、PEMEX 6.75 Sep21'47

4月:3110、778、808、1426、RC、SRC、VTIP、PEMEX 6.875 Oct16'25、GEO 6 Apr15'26

5月:2800、6823、405、1503、2191、OHI、3001、DKL 6.75 May15'25、WEWORK 7.875 May01'25

6月:8、1052、3187、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

7月:823、RC、SRC、VTIP、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27

8月:03328、OHI、3001、RAD 7.7 Feb15'27

9月:6823、8、778、808、1426、1503、3187、DHCNL、IRCPAR 8.75 Mar23'23、PEMEX 6.75 Sep21'47

10月:405、3110、RC、SRC、VTIP、PEMEX 6.875 Oct16'25、GEO 6 Apr15'26

11月:2800、16、315、1052、2191OHI、3001、DKL 6.75 May15'25、WEWORK 7.875 May01'25

12月:823、3187、VTIP、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

每月派息:NUSI、AGNC、GOF、NAVI 6.35 Sep15'31、Mortgage Link

每月收息表更新如下(每月收息系列以金框顯示):

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資產配置理念不變如下:

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伸延閱讀:

STORE Capital to be Acquired by GIC and Oak Street in $14 Billion Transaction(Company Release - 9/15/2022)

信報 2022年11月16日

股神撈台積電 增持西方石油

上季掃702億元股票 三分一為能源企

「股神」畢非德(Warren Buffett)再次在淡市出擊,其旗艦投資公司巴郡哈撒韋(Berkshire Hathaway)周一披露第三季吸納約90億美元(約702億港元)股票,包括掃入6010萬股台積電的美國預託證券(ADR),相當於1.2%股權,這批股份截至9月底止價值41.2億美元(約321億港元)。在「股神」加持下,台積電股價周二曾抽升9.44%,逾兩年最勁,收報480新台幣,漲7.87%。

悉售房託STORE Capital

台積電為全球最大晶片代工商,客戶包括輝達(Nvidia)及高通(Qualcomm),亦是蘋果公司iPhone最重要供應商,但面對全球加息及半導體需求放緩憂慮,台積電市值自高峰蒸發超過2500億美元,截至周一為止股價今年累瀉28%。畢非德今次大手掃貨,顯示他相信台積電股價已見底。

巴郡上季買入的股票中,約三分之一是能源企業,包括增持23%西方石油(Occidental Petroleum),至119億美元,雪佛龍(Chevron)持倉亦增至238億美元,成為投資組合第三大持股,僅次於蘋果公司及美國銀行。

此外,巴郡首次披露購入建材生產商Louisiana-Pacific,以及投資銀行富瑞(Jefferies),分別價值2.967億及1280萬美元,同時增持派拉蒙環球16%至19.4億美元;期內減持US Bancorp及紐約梅隆銀行,並全數沽出房地產信託基金STORE Capital。

總結今年首三季,巴郡共買入價值660億美元股票,較2021年同期多出13倍。馬利蘭州史密斯商學院財務教授克斯(David Kass)形容這是畢非德一貫作風,就是在別人恐懼時貪婪。

投資名宿布瑞吸監獄股

其他投資「大孖沙」也按照美國證交會(SEC)規定,申報了第三季股票投資組合變化,這些大戶手影對市場往往有重要啟示。當中,第二季只沽剩一隻股票的傳奇對沖基金經理布瑞(Michael Burry)重新建倉,旗下Scion資產管理上季新買入5隻股份,包括Qurate Retail及私人監獄營運商CoreCivic,價值1010萬及641萬美元,另一監獄股Geo Group亦增持303%至1550萬美元。

著名對沖基金經理德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)的家族投資辦公室Duquesne Family Office,第二季盡沽1.99億美元亞馬遜股份後,上季重新買入1.02億美元,期內減持微軟股份74%至4510萬美元。至於今年慘輸、由科爾曼(Chase Coleman)領軍的老虎環球基金(Tiger Global),或許錯過了9月底以來美股標指的10%升浪,第三季只吸納5隻股,而且3隻金額均少於1億美元,期內沽清14隻股份。

另一方面,沃爾瑪的創辦家族沃爾頓(Walton)旗下投資公司WIT LLC(Walton Investment Team),減特多隻新興市場交易所買賣基金(ETF)。沙地主權財富基金Public Investment Fund(PIF)上季增持Meta約11%,至4.426億美元。

信報 2022年11月16日

FTX爆煲觸發加密幣提貨潮

加密貨幣市場頻頻「出事」,最新有FTX破產,打擊投資者信心。區塊鏈分析公司Glassnode資料顯示,投資者以逼近史上最高的速度從交易所託管錢包提出比特幣,高達每月10.6萬個,顯示他們正重新考慮如何管理手上的加密資產。

「薯條哥」據報遭美追究刑責

加密貨幣挖礦商Hive Blockchain主席霍姆斯(Frank Holmes)預料,FTX事件將令向業界提供融資的挖礦商和對沖基金受壓,恐引發更多破產個案,可能是另一宗雷曼兄弟式事件。另一挖礦商Bitfarms總裁莫菲(Geoffrey Morphy)亦提到,業界同時面對高能源價格和加密貨幣跌價的衝擊,該公司會維持較低成本運作以渡過市場寒冬。

《華爾街日報》報道,以巴哈馬為基地的FTX,雖然免受美國嚴格的交易法例規管,但爆煲事件及有指FTX將客戶資金借予附屬交易商Alameda作高風險投資,令FTX及其創辦人面臨被美國追究刑事責任;據報,曼哈頓美國檢察官辦公室正調查FTX事件。FTX和Alameda均由「薯條哥」Sam Bankman-Fried創辦。

破產法庭文件顯示,FTX正與美國檢察官辦公室和數以十計的國際監管機構對話,連同關聯公司可能有逾100萬債權人。報道指出,雖然FTX上周已申請破產,但「薯條哥」仍設法籌資,與數名留下來的員工過去周末到處尋求投資者提供資金以填補80億美元的資金缺口,冀能歸還客戶,但暫未成功。

負責監管事務的聯儲局副主席巴爾(Michael Barr)在聯儲局網站帖文警告,加密貨幣市場近期的動盪,對更廣泛的金融系統構成潛在系統性風險,加密資產相關活動需要更有效監管,加密貨幣公司應受到與華爾街相等的監管。

2 則留言:

  1. . 強制性公積金

    滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。減持,微調投資比重。資金來至滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金及滙豐強積金智選計劃 — 智優逸北美股票追蹤指數基金 。

    係咪應該"增持"呢?

    亞力士

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