魔術師資產配置（2026年3月）

意想不到積弱多時的房託組合在上月（2026年2月）無論巷尾均有唔錯的升幅。對好多人來說，這會「導致」房託組合面臨「to be or not to be」的問題：是否有機會等到「返家鄉」才沽出呢？抑或係「有食唔食，罪大惡極」，就趁有得升，食咗先算呢？

對魔術師來說，以上並不是一個問題：因為之前的買入價都是「沉沒成本」，後市是升是跌不因個人在何時以甚麼價位買入而左右，所以買賣策略不應考慮是否「返家鄉」或「賺少咗」甚或「血本無歸」，而是要因應自己的買賣邏輯而行事，例如魔術師自己就先會就個別股票/債券/ETF 等在倉位的「長期策略性功用」及「短期性表現」作考慮。

上月結算，股票：商品：房託：債為 32.8:4.9:25.2:37.0，要返回目標比例 33.3:4.6:24.2:37.9，即係沽黃金及房託，買返啲股票，再留下現金：

股票方面：行禮如儀地酌量季供我城高息 ETF及尾帝上市的非尾股 ETF，餘額就依 RSI 14 買入個股，再有餘額則以強積金買入尾股指數基金，減少現金壓力。

商品方面：賬面上將黃金 ETF 適量獲利回吐，酌量減倉，實質調往特種兵組合，留作儲備。

房託方面：中東局勢又升溫，我城唔知算唔算比較「安全」？總之就減持相對上比較強勢的我城房託。

現金及債劵方面：行禮如儀手動月供證劵化打包財仔欠債 ETF，另外再趁弱勢加倉，為下年度調整入市頻率作準備。高息 closed-end fund 又加少少倉，也為下年度調整入市頻率作準備。另外尾帝債券到期，部份用來找卡數（現金套現），部分用來交稅俾波叔（笑），餘款再「續期」尾帝國債，勢尾帝撩交打應該有平貨執。仲有餘款則以強積金調減低環球債券持倉比例。

以每１００萬股票組合計，資金調配如下：

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魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（33.3％）

１. 複式盈富組合

不變。

２. 生活基金

不變。

３. 沉船基金

• 電訊盈科（00008.HK）：增持，微調投資比重。
• Global X 恒生高股息率 ETF（03110.HK）：季供增持，微調投資比重。
• Vanguard Total International Stock ETF(VXUS.NASD)：季供增持，微調投資比重。

４. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 智優逸北美股票追蹤指數基金：增持，微調投資比重。資金來自滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

乙. 商品組合（4.6％）

１. 實物基金

不變。

２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金

不變。

３. 實物ＥＴＦ／ＥＴＮ

• iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：減持，微調投資比重。持倉調往特種兵組合，以作儲備。

丙. ＲＥＩＴ組合（24.2％）

１. 個別股票

• 置富產業信託（00778.HK）：減持，微調投資比重。
• 春泉產業信託（01426.HK）：減持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ

不變。

丁. 債劵及現金組合（37.9％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

• Invesco Senior Loan ETF（BKLN.AMEX）：增持，手動月供，微調投資比重。
• Guggenheim Strategic Opportunities Fund (GOF.NYSE) ：增持，微調投資比重。

２. 零息/定息證券／ＥＴＤ

• United States Treasury Bill 02/19/26（ISIN: US912797PM34）：刪除，到期贖回。回籠資金用來交稅俾波叔（笑）。
• United States Treasury Bill 02/10/26（ISIN: US912797SQ1）：刪除，到期贖回。回籠資金部份用來找卡數（現金套現），部分「續期」至4月到期尾帝國債。
• United States Treasury Bill 04/09/26（ISIN: US912797SL24）：新加入。尾帝國債，Aa1 (Moody's 16 May 2025)/AA+ (S&P 10 Jun 2013)，零息，2026年4月9日到期。資金來自信用卡現金分期投資債券回籠，準備每兩個月到期取出現金清繳。

３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：減持，微調投資比重。資金轉往滙豐強積金智選計劃 — 智優逸北美股票追蹤指數基金。

４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金 

不變。

５. Mortgage Link

增持。

６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

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為尾帝國債「續期」後，每月收息系列更新如下：

１月：CE 6.665 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31

２月：3328、OHI、3001、ATLCL、PEMEX 6.35 Feb12'48

３月：16、315、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47

４月：3328、3110、778、808、2191、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、United States Treasury Bill 04/09/26

５月：2800、1426、1503、OHI、3001、ATLCL、XRX 8.875 Nov30'29

６月：6823、8、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、EPR 4.75 Dec15'26、GNW 6.5 Jun15'34、X 6.65 Jun 01'37

７月：3328、CE 6.665 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31

８月：823、OHI、3001、ATLCL

９月：6823、8、778、808、1503、2191、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47 

１０月：1426、3110、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)

１１月：2800、16、315、OHI、3001、ATLCL、XRX 8.875 Nov30'29

１２月：823、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、United States Treasury Bill 12/18/25、、EPR 4.75 Dec15'26、GNW 6.5 Jun15'34、X 6.65 Jun 01'37

每月派息：JEPI、AGNC、O、BKLN、GOF、NAVI 6.0 Mar15'29、NAVI 6.35 Sep15'31、Mortgage Link

每月收息表不變如下（每月收息系列以金框顯示）：

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資產配置理念不變如下：

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重溫沉沒成本（Sunk cost）