虛擬雙龍閃組合（2023）

趁月尾文章易被洗走（！），正是 hea 住去回顧去年「虛擬雙龍閃模擬倉」的戰績。先 recap 下遊戲規則：

雙龍閃長倉：在本月期指結算日買入下月雙龍閃長倉。如期指開市價較遠離某恆指期權 strike price（不超過+/-50點(如 strike price 間隔為200點)或+/-25點(如 strike price 間隔為100點)），則做 straddle 長倉；如期指開市價靠近兩個恆指期權的 strike prices 的中間（不超過+/-50點(如 strike price 間隔為200點)或+/-25點(如 strike price 間隔為100點)），則做 strangle，期權金以開市價計算，並一直（佛系地）持有直至結算。

例如開市價為20,180點，在 strike price 20,200點 ＋/- 50點之內，於是便做 long strangle long call 20,200 long put 20200；如開市價為19,840點，在 strike price 19,800點 ＋/- 25點之外，於是便做 long straddle long call 19,900 long put 19,800。

為了做 control experiment 作比對，魔術師同時也模擬了期指長倉作比較，就係簡單地在本月期指結算日以開市價買入下月期指，並一直持有直至結算。

以下係2023年虛擬雙龍閃的戰績，雙龍閃長倉勝期指長倉2,732點：

可以見到，去年1月及二月，痕指大起大跌，兩個月以來升跌抵銷，幾乎打個和，但買齊升跌兩邊的期權雙龍閃戰術就袋袋平安；可惜往後三、四月、六月，因痕指窄幅下跌，變成單邊期指長倉輸錢，雙龍閃長倉亦輸錢；而五月、七月、八月、九月雖然錄得一定的升（幾難）跌幅，但唔夠俾雙龍閃長倉的期權金。同樣第四季十月、至十二月都係陰乾式下跌，雙龍閃長倉成本大唔夠 cover。

當然，如果佛系揸死長倉的話，2023年陰乾式下跌的就更難捱；換句話說說，佛系期指或雙龍閃短倉就賺到哈哈笑，無技巧可言，只要你夠膽不怕被夾倉就得。

最後總結，由２０１４年開始，跟我城共同進退的期指長倉及虛擬雙龍閃組合的戰績如下。基本上期指長倉升市的年份同幅度都唔夠跌市咁「平均」，所以長揸恒指暫時都輸成4,200點，反而10年來雙龍閃長倉都有約11,000點收益也。

年份	期指長倉	虛擬雙龍閃組合
2014	1,638點	-674點
2015	-3,123點	5,655點
2016	591點	1,156點
2017	8,898點	-113點
2018	-5,073點	544點
2019	3,164點	504點
2020	-231點	318點
2021	-2,743點	105點
2022	-3,668點	4,477點
2023	-3,643點	-911點
總數	-4,190點	11,061點

（註：本文並非嚴謹學術文章，所提及的投資方法有大量假設，不可能以實際操作視之，更無意作出任何推介。）

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虛擬雙龍閃組合（2022）