股神教路

從新聞組睇到以下一則引文及評論：

四叔教買中資股玩財技 (星島) 09月 20日 星期四 05:30AM
(綜合報道)
(星島日報 報道)坐擁近一千七百億元股票的恒基地產主席李兆基，昨天對恒生指數的預測，由二萬五千點大幅調高至三萬點，認為中國經濟形勢大好，中資股會帶動恒指上升。他建議投資者可以沽空弱勢的美日股票，把套現所得轉買入強勢的中資股，以達致雙邊獲利。
李兆基早前預期恒生指數今年之內可以升至二萬五千點，較很多證券專家還要樂觀。港股昨日在美國減息半厘後勁升近一千點，李兆基二萬五千點的目標已提前達到。他昨天出席公開活動時，便談及會調高對恒指的預測，預計年底可升至二萬八千點，在農曆新年（明年二月）時可升至三萬點。以恒指昨日收市報二萬五千五百五十四點計，潛在升幅還有一成七。他又預期國企指數年底可升至二萬點，即較昨天仍有三成一潛在升幅。
料十月牛皮市 年尾再上
儘管他看好後市，但十月市況或呈牛皮悶局，他說：「九月升得很多，十月相信是牛皮市，股市要近年尾才開始發力。」
李兆基名下的私人投資公司兆基財經企業，○四年成立時為五百億元，現時資產值已升至一千六百億至一千七百億元，升值二點四倍。他希望明年兆基財經可增值至二千億元。
至於投資策略方面，他說最看好中資股，尤其是保險及能源類股份，並點名六家最值得投資的公司。又認為不少中資地產股都很吸引，包括富力地產、碧桂園及中國海外等。此外，亦看好中信泰富以及招商銀行，更申報兆基財經企業亦有購入這些股份。
「買一隻、沽一隻」有錢途
除買中資股外，李兆基昨天亦提出「買一隻、沽一隻」的投資方法。他舉例說，先沽空一隻弱勢股份，例如日本銀行股或者美國地產股，然後再把資金買入一隻強勢中資股，如此便可兩面賺錢。
他說在過去六個月，很多中資股已翻了一番，有些美日弱勢股卻跌了五成。假設沽空一百萬元、再買進一百萬元來說，獲利已達一百五十萬元。他又說，要達致上述的一百萬元投資組合，未必真要動用一百萬元資金，可能把幾十萬元原本用作長線持有的股票，存入證券行已經可以做到（即買孖展），基本上不用太多本錢。
透過這種投資策略，李兆基認為大有「錢途」，他說：「可以發達，人人都可以做得到，毋須打工，好易搵食。」他又說：「你們（指在場的傳媒）如果六個月前識得這樣投資，可能已經發達，就不需要做記者也賺到錢。」他其後補充說，並非教人買股票，只是分享自己的心得，「如果衰左不要賴我」。
買國壽平保仍有得賺
有記者質疑，如果美日股市反彈，中資股調整，豈非會兩面蝕？李兆基就反駁稱，不同股市的升跌都有共通性，升一齊升，跌一齊跌，出現兩頭蝕的機會不大。換言之，如果股市下跌，雖然手上的中資股貶值，但沽空股票卻很可能賺錢。他表示，「買一隻、沽一隻」的策略，比起把資金單邊持有股票，風險只會更低。

理論上，呢個方法，當然可行．先不理隔山買牛的美日股市，舉例以大家較熟悉的香港股市作說明：沽出近年成日都唔郁既既弱勢匯控（０００５），買入強勢既Ｈ股期貨．
在二零零七年八月一日，即月匯控期貨收報＄１４１．２１，即月Ｈ股期貨收１２，７１５．當時匯控期貨每張基本按金為＄３，６２０，維持按金為＄２，８９６；Ｈ股期貨每張基本按金為＄４８，２９５，維持按金為＄３８，６３６．假設以收市價沽出１１張即月匯控期貨，需按金＄３９，８２０，控制市值＄６２．１萬既匯控；同時買入１張Ｈ股期貨，需按金＄９０，２００，５０一點，共控制市值＄６３．６萬既Ｈ股；即以約１３萬控制約１２６萬既貨，即約１０倍槓桿．
在二零零七年八月三十日，即月期貨結算，匯控收＄１３８．９，Ｈ股指數收１４，０４０．即１１張匯控短倉賺＄１０，１６４，Ｈ股期貨賺＄６６，２５０，並賺＄７６，４１４，即約基本按金既５９％，果然係「非常好賺」．
不過，四叔無講到既，係市況逆轉時要補倉既風險．魔術師上次就係因為小茶飯無時間為衍生工具基金補倉而被斬．另外，香港交易所亦在八月份多次更改按金水平，亦會為投資／機者帶來額外風險．
以二零零七年八月十七日為例（即魔術師衍生工具基金被斬倉當日），匯控期貨收＄１３５．９３，帳面賺＄１３，６０８，按金無變；Ｈ股期貨收１０，９０７，維持按金增至＄４５，２１８，即係由八月一日開始至八月十七日，斷斷續續要補４５，２１８－〔４８，２９５－（１２，７１５－１０，９０７）＊５０〕－１３，６０８＝＄７３，７１５．即係話，如果補唔切或者補唔到呢７萬幾，咁之後倒賺７萬幾都唔會關你事，一來一回成１５萬．
亦即係話，做以上既組合，如果無一至兩份基本按金做後備，將槓桿減到３至５倍，其實係好危險既．當然，四叔「並非教人買股票，只是分享自己的心得，如果衰左不要賴佢」，一眾傳媒係咪「不需要做記者也賺到錢」，就真係要睇個人造化喇！
＊＊＊
資料來源：
香港交易所
雅虎財經
2007/09/22 15:14:11