魔術師資產配置（２０１６年１０月）

首先講吓今期流行的證券行。原來 Interactive Brokers (IBKR.NASD) 對賣股時的 Trade Activity Fee 再沒提供全包宴，不過條數又真係有限數，影響不大：

又，最近大貓亦提醒了我們原來帝股即將實行「最小計價單位試行項目 (Tick Size Pilot Program)」：

What is Tick Size Pilot Program?

• The US Securities and Exchange Commission issued an order approving the National Market System Plan to implement a Tick Size Pilot Program by the national securities exchanges and Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). With effect from 3 October 2016, selected securities listed on US stock exchanges are subject to a tick size of US$0.05 ("Subject Securities"). For limit price orders, customer must input a price in an increment of US$0.05 for buying and selling these Subject Securities, otherwise, the order will be unexecuted.
• As the Subject Securities will be reviewed and revised by FINRA on a daily basis, customer is advised to check whether the securities are on the list (update daily) and in the test group G1, G2 or G3 before order placement. For limit price orders of the Subject Securities placed during the US Stock trading hours, customer should check the order status to ensure it is not being unexecuted. For orders submitted prior to the US Stock trading hours, customer should check the order status after 8pm HKT (Summer time in the US)/ 9pm HKT (Winter time in the US) if it is "Pending Dealing" or is being "Unexecuted" by the broker.
• For securities shown on the list but fall into the control group, which are denoted by a letter "C" at the end, these securities are NOT subject to the tick size requirement.
• For all unexecuted orders of the Subject Securities due to not complying to this tick size requirement, customer can resubmit the order with a limit price in an increment of US$0.05 when necessary.
• For details, please refer to the FINRA website for more information.

資產配置方面，ＲＥＩＴ組合終於見頂回落，為趁高位沽出的房託股份提供回補機會，現股票：商品：ＲＥＩＴ：債券及現金的比例為３５.２：３.０：２６.３：３５.５，其中商品組合毋需調整，只需沽出少量股票及債券基金換馬至ＲＥＩＴ便可維持原來３５：３：２７：３５的比例。

不過用港股做資產配置有一樣缺點就係交易要以「手」為單位，難以作出精確調配，故此在多數情況下魔術師都會有若干做 buffer 用的帝股例如 iShares Global Healthcare ETF (IXJ.AMEX) 做微調，可是自從月前沽清了 IXJ 之後，便被迫以匯控（00005.HK）來調節股票投資比重，不過一手４００股即是每次調節都要以２萬幾元起跳，實在不太方便。好在魔術師還有強積金戶口，雖然基金選擇有限，只能在股債之間進行調配（到現時為止還沒有強積金係以ＲＥＩＴ或商品作主題，非常「傳統」），但好處強積金系內換馬其不涉及現金流及手續費，而且債券基金又無息收嘅（債券派息只落在基金內再投資），正好可以毫無顧慮地進行買賣調配。
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魔術師資產配置現為：
甲. 股票組合（３５%）
１. 複式盈富基金
組合變動
不變。
２. 生活基金
組合變動
不變。
３. 沉船基金
組合變動
減持

• 匯豐控股（00005.HK）：輕度減持，微調投資比重。

４. 強制性公積金
組合變動
由觀察名單轉為加入

• 宏利MPF康健護理基金：高位沽出，低位回補，捲土重來，維持人口老化和健康護理概念。

增持

• 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：輕度增持，微調投資比重。由滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金調入，保持月供。

乙. 商品組合（３％）
１. 實物基金
不變。
２. ＥＴＦ
組合變動
不變。

丙. ＲＥＩＴ組合（２７％）
１. 個別股票
組合變動
增持

• 領展房產基金（00823.HK）：宏利MPF康健護理基金：高位沽出，低位回補，維持收租霸邪惡概念。輕度增持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ
組合變動
增持

• iShares Mortgage Real Estate Capped ETF (REM.AMEX)：剝削美帝樓奴，加力以邪制邪。輕度增持，微調投資比重。
• Vanguard REIT ETF (VNQ.AMEX)：美帝收租樓龍頭，加力以邪制邪。輕度增持，微調投資比重。

丁. 債劵及現金組合（３５％）
１. 債券基金／ＥＴＦ
組合變動
減持

• VanEck Vectors CEF Municipal Income ETF (XMPT.AMEX) ：輕度減持，微調投資比重。

２. 收息證券／ＥＴＤ
組合變動
不變
３. 強制性公積金
組合變動
全數沽出並轉至觀察名單

• 宏利MPF香港債券基金：因戰術需要，全數沽清，再投入宏利MPF康健護理基金。

減持

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：輕度減持，微調投資比重。

４. Mortgage Link
不變。
５. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）
不變。

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資產配置理念及每月收息表不變如下：

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魔術師資產配置（２０１６年９月）