魔術師資產配置（２０２２年４月結）

在投資市場，俄烏戰事唔提就唔存在，本月巷尾股債重點都放在息魔來襲，跌到四腳朝天。沉船基金受巷尾股市下跌影響，本月每單位收報＄１６３.９７（我城貨幣，下同），較上月大跌６.５９％，依然佔第一位。息魔同樣嚇窒一般來說無息收的黃金，虛弊亦只是平穩偏軟，商品組合每單位收報＄１４６.６０，較上月跌１.７１％，依然守住第二位。第三位已是合格線現金（存款除外）及債券組合，每單位收報＄１３３.７８，較上月微升０.９３％。

生活基金同樣受巷尾股市無差別下跌影響，只有蝗資錢莊能夠幸免，每單位收報＄１３２.２５，較上月大跌６.３９％，跌一位至第四位。痕止跌至１９,０００點水平，真係不知人間何世，複式盈富乏善可陳，佔第五位，每單位收報＄１２０.５８，較上月跌４.４０％，跌幅在股票組合之中竟然是較少的一員。強積金組合排第六，尾帝股票基金都唔撐唔住，每單位收報＄１０９.３７，較上月大跌５.８０％。房託組合依然包尾，但跌幅已被強積金組合「追近」，每單位收報＄１０９.０１，較上月大跌６.１７％，輸一個馬鼻包尾。

魔術師投資組合全線下挫，但屋企估價企穩，為資產淨值提供支持。魔術師本月資產淨值每單位收報＄１７,９０４，較上月跌２.２５％；淨流動資金較上月跌４.６６％（較２０１６年３月３１日基數升６３.４３％）。兩者均回落至２０２１年第一季水平，亦即是抹去全年升幅。

資產負債分佈如下，照例都係正資產，相當健康，只做了４３.２５％按揭；每月供款，息隨本減，正常來說按揭就是在去槓桿。作為本市人口１３分之１「千萬『富翁』（苦笑）」，魔術師物業「只」佔總資產值３８.７５％，遠低於一般我城千萬富翁的７１％，也就是說我城千萬富翁是持有多個一個物業投資做收租仔，而唔係好似魔術師咁層樓只係用來自住。

如果學似尾帝錢莊的分類法，魔術師的目標投資比例股票連房託佔淨流動資金的６２％（＝３４％＋２８％），而現金加債券則為３４％，流動資金的投資取向明顯較我城千萬富翁分別為４２％（＝２８％＋１４％）及４８％的配置比例進取。也就是說我城千萬富翁大多是以 no-brainer 的儲樓致富，去到大灣區都係諗住投資買樓（被我城畸型的樓市致富屈機方程式洗咗腦），其餘投資則比較「驚青保守」；而魔術師則剛剛相反：

最後，本月魔術師身家跟我城指數的 beta 值為０.３６，standard deviation of rate of return (month-on-month) 為 ３.１５％，兩者保持不變；但跟痕指關連性微性至５７.０６％。看圖得知魔術師身家增長速度直至２０２０年第一季還算是 on track（每月複式１％），但２０２０年第一季尾帝融斷股災後投資組合未能重拾步伐，似是傷了元氣。

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信報 2022年4月27日

港千萬富翁43.4萬人 一年減16%

淨資產值反升 中位數1570萬

本港千萬富翁人數回落，花旗銀行昨日公布「香港千萬富翁調查報告2021」，以去年10月至今年1月的數據推算，全港擁有千萬元或以上淨資產的千萬富翁共43.4萬人，較2020年的調查報告減少8.1萬人，跌幅為15.7%，佔全港相關年齡（21至79歲的香港居民）人口約7.4%，相當於每13個該年齡組別香港人便有一位千萬富翁。2021年千萬富翁的淨資產總值中位數為1570萬元，較2020年報告時的1550萬元，上升1.3%。

分散投資環球市場見效

香港花旗銀行零售銀行業務主管李貴莊表示，去年千萬富翁人數減少，淨資產總值中位數卻上升，可能與股市表現及客觀因素有關。雖然中港股市下跌，但美股或有斬獲，反映多元化投資及環球化配置的重要性，而且千萬富翁「見慣風浪」，懂得平衡令淨資產上升。她提到，過去10年本港千萬富翁人數有升有跌，在2019年人數亦曾減少，但2020年又回升，平均10年來看是有增長。

該調查對千萬富翁的定義，是撇除負債，例如物業按揭後，擁有淨資產總值為1000萬元或以上，同時擁有最少100萬元流動資產。今次調查於去年10月至今年1月進行。報告指出，千萬富翁的淨資產總值組合中，有71%為物業，與2020年相若。在流動資產配置中，現金或存款佔比從54%減至48%；股票及基金分別為28%及14%，較上次調查分別增加1個及3個百分點。李貴莊解釋，去年仍處低息環境，加上債券違約風險較低，投資者傾向投資基金和債券。

逾七成富翁身家返疫情

另外，報告亦顯示，有超過七成的千萬富翁透露，其資產總值已回復至疫情前水平；另有33%受訪者坦言，最大的投資損失為股票，最差時平均損失110萬元。此外，有逾三成人表示，疫情令投資取態較前一年保守，會增持現金、減持股票、減少新投資及偏向低風險投資產品。展望今年經濟，近八成千萬富翁並不憂慮通脹或滯脹，將會繼續以股票、物業及基金為主要投資。

對於樓市前景，有24%千萬富翁看好未來12個月樓價，較2020年報告的15%為多，但只有8%受訪者有興趣於本港置業，另有27%對置業持中性態度。李貴莊補充說，調查在第五波疫情前進行，當時受訪者對樓市持進取態度，他們認為疫情屬短暫，過後樓價會上升。大灣區投資方面，大約每5個千萬富翁就有一個有信心在大灣區投資，最有興趣的投資項目為住宅物業，佔9%；其次是商業地產及經營業務，分別佔4%及5%，反映富裕人士在大灣區投資有很大增長空間。