魔術師資產配置（2024年4月）

回顧《魔術師資產配置（2023年10月）》訂下嘅「新4 年計劃」（依然係 2027 年完成）：

暫且定為 32:4:24:40，今個月目標比例則為 33.4:4.0:26.8:35.8 - 即是由2024年4月開始，3.5年內股票每兩季減 0.2%，共減 7 次；而房託則每兩季減 0.4%，共減 7 次；所得資金全數轉往債劵及現金。

坐言起行，今個月開始股票：商品：房託：債券及現金目標比例為33.2:4.0:26.4:36.4，振現時比例33.2:4.2:25.8:36.7，即係要沽出商品加現金買房託，「愈跌愈買」：

- 股票方面，主要係沽清實驗性質買入、表現不合格的巷股電動車 ETF，再以實驗性質買入新尾帝大型增長股 ETF；其餘都係行禮如儀每年調較比重。

- 商品方面，將表現不佳的商品 ETF 換馬至 Bitcoin 現貨 ETF。尾帝將去中心化的虛弊變成中心化的 ETF，維護帝幣地位，實在太好橋；而投資者亦免卻管理冷熱錢包的心力及遇上林作交易所的風險，交易成本大降。由於現貨 Bitcoin 本質上邊間 ETF 都一樣，所以揀間最低管理費的就是了。可惜的是 Interactive Brokers Hong Kong (下稱 IBHK）要求交易尾股現貨 Bitcoin ETF 需要專業投資者戶口（Professional Investor, PI），而魔術師亦無意調錢到 IB keep 住800萬 我城貨幣市值（或 show 自己的 bank statement 出來作證明)，所以暫時全數換馬揸黃金，等將來我城開放 Non-PI 都可以買虛弊現貨 ETF才轉倉。

（圖片來源：Interactive Brokers > Access Spot Bitcoin ETPs for Less Coin, captured on 31 Mar 2024）

- 房託方面就巷尾市場分散投資，以防我城由治及興及來及去都及唔到。

- 債劵及現金方面，今次除了尾帝國債到期要換馬續期之外，另外都加返隻短期 ETD 或 Baby Bond（「嬰債」也，好耐無見的乜 sir腔）。

以每１００萬股票組合計，資金調配如下：

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魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（33.2％）

１. 複式盈富組合

不變。

２. 生活基金

魔術師提升了生活基金的每月使費分級門檻，令到主力收屋企管理費的新地（00016.HK）的使費分級變成中級，跟主要使費為按揭利息的交通銀行（03328.HK）分為兩個層次，其餘持股項目不變，最多只是微調投資比重。

• 新鴻基地產（00016.HK）：持股量不變，但投資比重由高降為中。
• 載通（00062.HK）：減持，微調投資比重。
• 交通銀行（03328.HK）：增持，微調投資比重。
• Apple Inc. （AAPL.NASD）：減持，微調投資比重。
• Citigroup Inc (C.NYSE)：增持，微調投資比重。
• Alphabet Inc. - Class C Capital Stock (GOOG.NASD)：增持，微調投資比重。
• Interactive Brokers Group, Inc.  (IBKR.NASD)：增持，微調投資比重。
• Microsoft Corporation（MSFT.NASD）：增持，微調投資比重。
• Sony Corp (SONY.NYSE) ：減持，微調投資比重。

３. 沉船基金

• Global X 中國電動車及電池 ETF(02845.HK)：表現不合格，全數沽清，刪除。自2023年4月3日首次買入起計算，連年中加倉，持有1年，以時間加權之回報率（以 Modified Dietz Method 計算，下同）為 -33.55%。
• WisdomTree Europe Hedged Equity Fund (HEDJ.AMEX) ：減持，微調投資比重。
• iShares Global Healthcare ETF (IXJ.AMEX)：減持，微調投資比重。
• JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI.AMEX）：增持，微調投資比重。
• Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF(SCHG.AMEX)：新加入。低收費 ETF（Expense ration 0.04%），可以作為「影子」科技七雄ETF（Magnifiicent 7 佔 ETF 超過 50%）看待。故將部分 VGT 換馬至 SCHG。

（圖片來源：Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF 官網 > Fact sheet, captured on 31 Mar 2024）

（圖片來源：barchart.com > Schwab U.S. Largecap Growth ETF (SCHG) vs VGT, VOO at 1 year, 3 year, and 5 year, captured on 31 Mar 2024）

• Vanguard Information Technology ETF (VGT.AMEX）：減持，微調投資比重。
• Vanguard Total International Stock ETF(VXUS.NASD)：減持，微調投資比重。

４. 強制性公積金

滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：減持，微調投資比重。資金轉往滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

中銀保誠中證香港100指數基金：減持，微調投資比重。資金轉往滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

乙. 商品組合（4.0％）

１. 實物基金

不變。

２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金

不變。

觀察名單：

• WisdomTree Bitcoin Fund（BTCW.AMEX）：新加入。尾帝將去中心化的虛弊變成中心化的 ETF，維護帝幣地位；而投資者亦免卻管理冷熱錢包的心力及遇上林作交易所的風險，交易成本大降。暫時低收費 Bitcoin 現貨 ETF（Expense rate 0.00%）。

（圖片來源： ETF Database > Bitcoin ETFs list, captured on 31 Mar 2024）

（圖片來源： WisdomTree Bitcoin Fund 官網, captured on 31 Mar 2024）

３. 實物ＥＴＦ／ＥＴＮ

• iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：增持，微調投資比重。
• Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL.AMEX) ：全數沽清，刪除。自2019年4月1日首次買入起計算，連年中加減倉，持有5年，以時間加權之回報率為 -15.41%。

丙. ＲＥＩＴ組合（26.4％）

１. 個別股票

• 置富產業信託（00778.HK）：增持，微調投資比重。
• 泓富產業信託（00808.HK）：增持，微調投資比重。
• 領展房產基金（00823.HK）：增持，微調投資比重。
• AGNC Investment Corp. (AGNC.NASD)：增持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ

• Vanguard REIT ETF (VNQ.AMEX)：增持，微調投資比重。

丁. 債劵及現金組合（36.4％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

• Invesco Senior Loan ETF（BKLN.AMEX）：增持，微調投資比重。

２. 零息/定息證券／ＥＴＤ

• Atlanticus Holdings Corporation - 6.125% Senior Notes due 2026 (ATLCL.NASD) ISIN: 尾帝財仔 Baby bond，專營 Credit as a Service（例如提供 credit card 給無乜 credit 的尾帝公民，以免佢哋辦麵包都買唔到）。2023年 PE 為 9.39，具正現金流。債劵無評級。母企無股息分派。每月收息系列：2月、5月、8月、11月，定息，債息免稅，現時 callable @＄25.5。

（圖片來源：U.S. Securities and Exchange Commission > Atlanticus Holdings Corporation - 6.125% Senior Notes due 2026, captured on 31 Mar 2024）

• United States Treasury Bill 04/18/24 ISIN: US912796CX52：本月內將被贖回，刪除。由2024年2月5日首次買入起計，連加倉買入，彷彿定存息率的年回報率為 4.86%。
• United States Treasury Bill 06/27/24 ISIN: US912796Y452：新加入。尾帝國債，Aaa (Moody's 18 Jul 2013)/AA+ (S&P 10 Jun 2013)，零息，2024年6月27日到期。用來當係無風險短期定存。資金來自 Interactive Broker 現金儲備及信用卡分期借貸。

３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：增持，微調投資比重。資金來自滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金 及 智優逸北美股票追蹤指數基金。
• 中銀保誠強積金人民幣及港元貨幣市場基金：增持，微調投資比重。資金來自中銀保誠中證香港100指數基金。

４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金 

不變。

５. Mortgage Link

增持。

６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

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加入 ATLCL Baby Bond 後，每月收息系列更新如下：

１月：RC、CE 5.9 Jul05'24、CE 6.165 Jul15'27、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27

２月：OHI、3001、ATLCL、PEMEX 6.35 Feb12'48、RAD 7.7 Feb15'27

３月：16、315、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47

４月：3110、778、808、2191、RC、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、PEMEX 6.875 Oct16'25、GEO 6 Apr15'26

５月：2800、405、1426、1503、OHI、3001、ATLCL

６月：6823、8、3187、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

７月：RC、CE 5.9 Jul05'24、CE 6.165 Jul15'27、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27

８月：823、3328、OHI、3001、ATLCL

９月：6823、8、778、808、1426、1503、2191、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47

１０月：405、3110、RC、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、PEMEX 6.875 Oct16'25、GEO 6 Apr15'26

１１月：2800、16、315、OHI、3001、ATLCL

１２月：823、3187、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

每月派息：JEPI、AGNC、O、BKLN、GOF、NAVI 6.35 Sep15'31、Mortgage Link

每月收息表更新如下（每月收息系列以金框顯示）：

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資產配置理念更新如下：

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伸延閱讀：

Wikipedia: Modified Dietz method

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