魔術師資產配置（2025年1月）

Grandpa 及比卡超團隊推出有多項救市措拖，一為神功二為弟子，救己救巷。一簽多行、樓市撒辣（熊貓經濟、盛事經濟等 gimmick 嘢魔術師反而持保留態度）等似乎對我城經濟等有所幫助，但呢啲都係中長期措拖，要等時間醞釀。眼前就要睇侵侵有無只為尾市帝 great 而不理全球（包括尾帝盟友）死活的大動作。始終地緣正字都係一大基本因素影響陸巷與及全球經濟。

上月結算，股票：商品：房託：債劵及現金比例為 33.7:4.0:25.2:37.1，都係一貫股票強，房託弱的格局。要回復目標比例 33:4:26:37，只需簡單地以沽出股票，加少許現金買入積弱多時的房託；加上魔術師每年4月年結在即，將會重檢投資組合，為免到時出時大手沽貨掃貨的場面，也就順便預先為投資組合重檢作準備：

- 股票方面：買入具防守性的我城高息股 ETF，為免巷股過多便將股息率較低的盈富基金酌量沽出，反正日後總有低位買回的機會。由於巷股交投係一手手咁計，當遇上「買一手太多，唔買又唔夠數」的時候就以買入巷股指數強積金基金調較。另外酌量季供尾帝標普 ETF及其衍生 short call ETF，務求砌靚個 portfolio 以備 4 月結算。

- 商品方面：在不影響投資比例下酌量增持實物黃金 ETF。

- 房託方面：由於我城寫字樓商廈行情睇淡，於是將泓富產業信託（00808.HK）從核心持股變成行衛星持股（core-satellite approach），由順豐房託（02191.HK）取代其核心位置。其餘則以 RSI 14 比較弱勢的個股及ETF加倉。

- 債劵及現金方面：主要就係行禮如儀地月供尾帝高息借貸 ETF，上月尾帝國債到期，回籠資金一方面安排找卡數，一方面繼續 rollover。沽出少量環球債券強積金基金做轉換。

以每１００萬股票組合計，資金調配如下：

＊＊＊

魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（33.0％）

１. 複式盈富組合

• 盈富基金（02800.HK）：減持，微調投資比重。

２. 生活基金

不變。

３. 沉船基金

• JPMorgan Equity Premium Income ETF（JEPI.AMEX）：季供增持，微調投資比重。
• Vanguard 500 ETF (VOO.AMEX)：季供增持，微調投資比重。

４. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：增持，微調投資比重。資金來自滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

乙. 商品組合（4.0％）

１. 實物基金

不變。

２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金

不變。

３. 實物ＥＴＦ／ＥＴＮ

• iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：增持，微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（26.0％）

１. 個別股票

• Iron Mountain Inc. (IRM.NYSE）：增持，微調投資比重。
• Realty Income Corporation（O.NYSE）：增持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ

• 三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF (03187.HK)：增持，微調投資比重。
• Vanguard REIT ETF (VNQ.AMEX)：增持，微調投資比重。

丁. 債劵及現金組合（37.0％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

• Invesco Senior Loan ETF（BKLN.AMEX）：增持，手動月供，微調投資比重。

２. 零息/定息證券／ＥＴＤ

• United States Treasury Bill 31/12/24（ISIN: US912797MR57）：贖回刪除。資金續存尾帝國價。
• United States Treasury Bill 02/20/25（ISIN: US912797KA41）：增持。資金來自到期尾帝國債。

３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：減持，微調投資比重。資金轉往滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金。

４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金 

不變。

５. Mortgage Link

減持。

６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

＊＊＊

每月收息系列不變如下：

１月：RC、CE 6.165 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31

２月：OHI、3001、ATLCL、PEMEX 6.35 Feb12'48、U.S. T-Bills Feb20'25

３月：16、315、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47

４月：3110、778、808、2191、RC、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、PEMEX 6.875 Oct16'25

５月：2800、405、1426、1503、OHI、3001、ATLCL

６月：6823、8、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

７月：RC、CE 6.165 Jul15'27、SM 6.625 Jan15'27、TECOAR 9.5 Jul18'31

８月：823、3328、OHI、3001、ATLCL

９月：6823、8、778、808、1503、2191、3187、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep21'47 

１０月：405、1426、3110、RC、HKGB-RGB-4.75-2610(04273)、PEMEX 6.875 Oct16'25

１１月：2800、16、315、OHI、3001、ATLCL

１２月：823、3187、HKGB-RIB-3.50-2712(04286)、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、EPR 4.75 Dec15'26、X 6.65 Jun 01'37

每月派息：JEPI、AGNC、O、BKLN、GOF、NAVI 6.35 Sep15'31、Mortgage Link

每月收息表更新如下（每月收息系列以金框顯示）：

＊＊＊

資產配置理念不變如下：