魔術師資產配置（２０２０年１１月）

早前我城有亞洲房託 ETF（03187.HK）上市，預定明年６月、１２月開始派息，雖然開支比率比較高，但預期息率都會在４％以上，值得將之納入每月收息組合：

信報　2020年10月15日

三星房託ETF平均股息5.14厘

三星資產運用（香港）推出的三星亞太高息房地產信託（紐西蘭除外）ETF（下稱三星高息房託ETF）（03187）今日掛牌，該公司ETF投資策略副總裁凌子敬表示，截至9月底止，該ETF追蹤指數的股息率為5.73厘，過去10年的平均股息率亦有5.14厘。在扣除管理成本後，股息會盡派予投資者。

今掛牌 3900元入場

三星高息房託ETF上市價為2.5美元（約20港元），每手200個基金單位，入場費約500美元（約3900港元），管理費每年0.65%，全年經常性開支比率估計為1.5%。該ETF另設有美元（09187）交易選擇。

凌子敬指出，本港的房地產信託基金（REITs）以零售物業為主，但在新加坡和澳洲能找到其他類型的房託，持有物流倉、能源儲存庫以至退休中心等項目，相關物業租金在疫情下具逆市增長空間，有能力支持派息。該ETF讓投資者可以參與不同地區的房託，減低投資成本。

此外，全球低息環境下，投資者渴求穩定收益的工具，傳統的高息股今年減少甚至暫停派息，看到市場對收息的產品有需求，因此推出三星高息房託ETF，讓投資者作中長線選擇。

三星高息房託ETF追蹤標普高收益亞太地區（紐西蘭除外）房地產投資信託精選指數，凌子敬稱，指數公司會每月檢視成份股的股息收益率，倘若房託突然大削派息，會在當月把其從追蹤指數剔除，目標是維持穩定且可觀的派息。該ETF的股息政策為每半年派發一次，一般為6月及12月，由明年起開始派息。

另外，特衰正苦又以 iBond 作另類派錢，就算抽到睇怕都只係一手起兩手止，不抽白不抽。不過諗深一層疫情延續有可能一直持續發行落去，如果係的話當少量定存都好嘅，就當係打本俾正苦保就業，你幫我時我幫你。咁啱乜通有得篤手指，咁就更加無理由唔抽喇！：

最後，趁１０月生日大了一歲，便做了一個小小的調節，就係沽清侵侵概念軍工尾帝ＥＴＦ，換馬至新出的我城科技指數ＥＴＦ與及。

本月結算，股票：商品：房託：債券及現金比例為３４.１：４.０：２７.４：３４.５，需要沽股買房託以維持３４：４：２８：３４的目標比例。不過具體做法就係會因為股票項目有買有賣而調節（例如保持複式盈富以股息再投資的策略），有剩則以強積金調配，可以減免實際現金所需。每１００萬元股票組合調配如下：

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魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（３４％）

１. 複式盈富組合

• 盈富基金（02800.HK）：增持。１１月３０日派息，１２月１日以股息再投資，是為複式投資策略。

２. 生活基金

• 匯豐控股（00005.HK）：增持，轉自沉船基金。投資比重不變，維持「低」水平。

３. 沉船基金

• 匯豐控股（00005.HK）：減持，微調投資比重。餘額調往生活基金。 
• SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR.AMEX)：全數沽清。不再支持侵侵撩交打概念。自２０１７年１０月２３首次買入至今，計及增持、減持、派息，年度化 Internal Rate of Return（XIRR）＝-８.１９％。資金轉往 iShares 安碩恒生科技 ETF。
• iShares 安碩恒生科技 ETF（03067.HK）：新加入，為我城相類似 ETF 中最低管理費。支持我城融入深圳、大灣區、以至全國發展概念。資金來自 SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR.AMEX)。 

（圖片來源：AAStock > 港股 > ETF 搬尋 > 相關指數/資產=恆生科技指數, retrieved on 31 Oct 2020）

（圖片來源：iShares 安碩恒生科技 ETF 官方網站, retrieved on 31 Oct 2020）

• Telsa（TLSA.NASD）：加入觀察名單，支持電動車以致 SpaceX 狂人夢。
• Blackrock Resources & Commodities Strategy Trust (BCX.NYSE) :自觀察名單剔除，唔煲無米粥。

４. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：減持，微調投資比重。繼續月供。資金轉至滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

乙. 商品組合（４％）

１. 實物基金

不變。

２. ＥＴＦ／ＥＴＮ

不變。

丙. ＲＥＩＴ組合（２８％）

１. 個別股票

• America First Multifamily Investors, L.P. (ATAX.NASD)：增持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ

• 三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF（03187.HK）：新加入。我城唯一亞洲房託 ETF。每月收息組合。明年開始６月、１２月派息。

（圖片來源：三星亞太高息房地產信託（新西蘭除外）ETF > 2020年9月基金簡介, retrieved on 31 Oct 2020）

丁. 債劵及現金組合（３４％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

不變。

２. 收息證券／ＥＴＤ

• 政府債券二三一一 (4239.HK)：新加入（假如抽到的話）。特衰正苦「通脹掛鈎債券 2020」（iBond 2020），最少派息２％。２０２３年１１月到期。每年５月、１１月派息。

（圖片來源：中華人民共和國香港特別行政區政府 > 政府債劵 > 於2023年到期的通脹掛鈎債券 (發行編號 03GB2311R; 股份代號 4239), retrieved on 31 Oct 2020）

• WeWork Cos Inc Corporate Bond　WeWork 7.875 01-05-25　ISIN: USU96217AA99：趁派息後增持。因為最少成交額為 2k 帝幣，故補足持有數量為 2k 帝幣及其倍數，方便日後如有需要時可以全面撤退。

（圖片來源：IB TWS > WeWork 7.875 01-05-25, retrieved on 31 Oct 2020）

３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：增持，微調投資比重。資金轉自滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金。

４. Mortgage Link

減持。

５. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

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每月收息組合更新如下：

• １／４／７／１０：1426、ATAX、STOR、GFNSL、BBDBCN 6.125 Jan'15,23、DELL 6.5 Apr15'38、GEO 6 Apr'15,26、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27
• ２／５／８／１１：405、778、SBLKZ、WEWORK 7.875 May01'25、WPG 5.95 Aug15'24
• ３／６／９／１２：3187、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、GNW 7.625 Sep 24'21、PEMEX 6.75 Sep 21'47、X 6.65 Jun 01'37
• 每月派息：AGNC、CBON、GOF

每月收息表更新如下（每月收息系列以金框顯示）：

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投資理念方面不變如下：

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信報　2020年10月15日

習定調深圳成大灣區重要引擎

推動粵港澳銜接 貫徹「一國兩制」

中共總書記、國家主席習近平昨日在深圳經濟特區建立40周年慶祝大會上發表重要講話，強調深圳是粵港澳大灣區建設的重要引擎，黨中央經過深入研究，決定支持深圳實施綜合改革試點，將賦予深圳在重要領域和關鍵環節改革上更多自主權，又提到要全面準確貫徹「一國兩制」基本方針，促進內地與港澳融合發展。習近平的言論高度突出深圳在國家發展上的角色，指示深圳要建設好中國特色社會主義先行示範區，形成全面深化改革，引起外界揣測香港的角色將被淡化。

促建設河套深港創新合作區

習近平指出，黨中央賦予深圳六項歷史使命，對深圳改革開放、創新發展寄予厚望，稱深圳經濟特區要扛起責任，努力在重要領域推出一批重大改革措施，形成一批可複製、可推廣的重大制度創新成果；要着眼於建設更高水平的社會主義市場經濟體制需要，多策劃戰略性改革，並要在市場化、法治化、國際化營商環境、高水平開放型經濟體制等重點領域先行先試。

對於港澳在大灣區發展中的角色，習近平提到，粵港澳大灣區建設是國家重大發展戰略，深圳是大灣區建設的重要引擎，要推動粵港澳三地經濟運行的規則銜接、機制對接，加快大灣區城際鐵路建設，促進人員、貨物等高效流動，提升市場一體化水平；必須全面準確貫徹「一國兩制」基本方針，促進內地與香港、澳門融合發展、相互促進。

習近平續稱，要規劃建設好河套深港科技創新合作區，要以大灣區綜合性國家科學中心先行啟動區建設為抓手，加強與港澳創新資源協同配合，繼續鼓勵引導港澳台同胞和海外僑胞充分發揮投資興業、雙向開放的重要作用，在經濟特區發展中作出新貢獻。

鼓勵港澳青年北上就業生活

他又說，要充分運用粵港澳重大合作平台，吸引更多港澳青少年到內地學習、就業、生活，促進粵港澳青少年廣泛交往、全面交流、深度交融，增強對祖國的向心力。

習近平講話定調深圳為大灣區的引擎，加上國務院近期重提深圳發行CDR（中國預託證券），以及作為數字人民幣的試點，外界關注香港作為大灣區金融中心的角色會否被淡化。

全國港澳研究會副會長劉兆佳表示，中央下放更多制度建設、產業發展的權力予深圳，相當於調動全國力量支援深圳發展；深圳將有更大能力推動和香港的合作，包括各方面對接。他又指深圳在大灣區發展中的角色有所提升，香港的角色相對被削弱，香港更應利用自身獨特優勢，與深圳合作共同發揮在大灣區建設中的領導作用。

香港總商會總裁梁兆基認為，深圳在大灣區中以科技領先，有更大條件發展創新金融產品，但相信香港在灣區中仍扮演重要角色，尤其是對外作為國際金融及集資中心。

梁兆基料難取代港集資地位

梁兆基同時提到，國際金融交易要求資金自由兌換及流動，並以普通法為基礎，中國已有香港這個完善平台，不會放棄加以運用；如要在內地另設一個國際集資中心，須先讓人民幣在國際間廣泛使用，惟此目標仍有很長的路，故不認為香港會被某個城市取代，倘若香港與深圳加強合作，可提升至更高層次。

一國兩制研究中心研究總監方舟指出，香港與深圳仍是互補關係，希望深圳在國際大環境轉變下，能發揮更大作用。對於習近平提到要促進粵港澳青少年廣泛交往，他估計，這反映香港政府要加強年輕人的工作。人大代表葉國謙稱，中央高度讚揚深圳，不等於把香港邊緣化。

中大經濟學系副教授莊太量說，習近平的講話總結了深圳過往的成功，亦提出未來要走國際化的道路，不排除深圳在資金流通方面可再提升；惟金融政策屬全國性，要做到資金自由進出，吸引國際金融人才，仍是香港獨特優勢。他指香港經濟增速不及深圳，在大灣區難作為引擎，應審視自身不足，在金融集資上做好協助發展的功能。