魔術師資產配置（２０２１年５月）

經過一輪研究，魔術師對於幣安（Binance）的 Ｃ２Ｃ 出金法始終沒有好感，故此如無意外會用 June 姐介紹的 FTX 開戶作虛擬貸幣的交易平台（先鳴謝），當然 WireX 也可作少量買賣之用。至於出金方面，已證實 Paypal HK 是不能以 WireX Debit Card 增值，故此 Cash out 到銀行戶口是此路不通（見《虛幣撐新彊》）；但原來支付佬是接受 WireX Debit Card link up 的，或多或少也是另一種 Cash Out 虛幣的途徑（有待實測），似乎可以補充 WireX Debit Card 每月只可免費從 ATM 提取＄４００李家坡幣（約＄２,０００我城貨幣）的不足（反而PlayMe、微信女就唔接受 WireX Debit Card 了）。

至於虛弊（笑）組合方面，類似外匯一樣的加密貨弊高風險投資主要係非穩定弊，資產增值為主，可以放落商品組合；穩定弊相對地風險較小，便放落現金及債劵組合，再睇下會唔會可以收高息，提供一下日常生活使費（例如 Celsius Network 呢類高息虛弊存貸平台畢竟沒有存款保障，少量玩吓無傷大雅，訓身就唔好了）。

上月結算，魔術師投資組合的股票：商品：房託：現金及債券比例為３３.６：４.１：２８.２：３４.１，竟然係要各自依比例沽出商品（順手趁機極少量換馬至虛幣）、房託加上少量現金投入股票項，當中亦包括了複式盈富在５月底派息後的股息再投資，去維持３４：４：２８：３４的目標比例。以１００萬股票倉而言，資金配置如下：

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魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（３４％）

１. 複式盈富組合

• 盈富基金（02800.HK）：增持。股息再投資，派息後買入。

２. 生活基金

不變。

３. 沉船基金

• Global X 中國iShares 安碩恒生科技 ETF（03067.HK）：增持，微調投資比重。
• Global X 恒生高股息率 ETF（03110.HK）：增持，微調投資比重。

４. 強制性公積金

不變。

乙. 商品組合（４％）

１. 實物基金

不變。

２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金

• Ethereum（ETH）：新加入。以太坊礦工手續費代幣，只要 ERC2.0 幣圈存在便有需求價值。

３. ＥＴＦ／ＥＴＮ

• Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL.AMEX) ：減持，微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（２８％）

１. 個別股票

• 領展房產基金（00823.HK）：減持，微調投資比重。
• 順豐房託：新加入觀察名單。待研究上市資料，有可能 IPO 抽新股。

２. ＥＴＦ

• Vanguard REIT ETF (VNQ.AMEX)：減持，微調投資比重。

丁. 債劵及現金組合（３４％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

不變。

２. 收息證券／ＥＴＤ

不變。

３. 強制性公積金

不變。

４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金

不變。

５. Mortgage Link

增持。

６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

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每月收息組合不變如下：

• １月：ATAX、STOR、BBDBCN 6.125 Jan15'23、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27
• ２月：SBLKZ、PEMEX 6.35 Feb12'48
• ３月：16、778、DHCNL、GNW 7.625 Sep 24'21、PEMEX 6.75 Sep 21'47
• ４月：808、1426、ATAX、STOR、DELL 6.5 Apr15'38、GEO 6 Apr15'26
• ５月：2800、6823、405、1503、87001、SBLKZ、WEWORK 7.875 May01'25
• ６月：DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、X 6.65 Jun 01'37
• ７月：823、ATAX、STOR、BBDBCN 6.125 Jan15'23、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27
• ８月：SBLKZ、PEMEX 6.35 Feb12'48
• ９月：6823、778、808、1426、1503、87001、DHCNL、GNW 7.625 Sep 24'21、PEMEX 6.75 Sep 21'47
• １０月：3110、405、ATAX、STOR、DELL 6.5 Apr15'38、GEO 6 Apr15'26
• １１月：2800、16、SBLKZ、WEWORK 7.875 May01'25
• １２月：823、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、X 6.65 Jun 01'37
• 每月派息：AGNC、GOF

每月收息表不變如下（月收息系列以金框顯示）：

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投資理念更新如下：

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虛幣撐新彊

信報 2021年4月28日

順豐房託預路演 瑞信估值逾40億

由順豐控股（002352.SZ）分拆的順豐房託，正進行上市前預路演，其上市安排行之一的瑞信，給予該公司估值介乎40億元至47億元，股息率相當於4.6%至5.5%，與現時在港交所（00388）及新交所上市的房託股所提供分別約4.3%及5%的股息率相若。

股息率睇齊已掛牌房託

瑞信指出，電商、第三方物流業及冷凍鏈物流業迅速擴展，帶動對物流地產的需求，加上物流地產供應不多，有助提升物流設施的價值及支撐物流地產的租金增長。

該行提到，順豐房託旗下物業將於今年5月起調升出租租金，在未來5年亦可每年遞增3%至5%，將為順豐房託在2022年至2023年間帶來穩定的收入增長，有助改善其淨物業收益率；預期順豐房託今年可供分派收入達2.15億元，明年及後年則分別錄得2.2億元及2.27億元，複合年均增長率約2.7%。

順豐房託上周已經通過上市聆訊，暫計劃集資3億美元（約23.4億港元），最快下月正式掛牌。星展為其上市保薦人，瑞信及摩通則是其聯席全球協調人。

信報 2021年4月16日

高天佑 新聞點評

香港90後首富與「幣圈」

誰是香港九十後首富？據《福布斯》最新公布香港富豪榜，兩個九十後年輕人榜上有名，其一為新地（00016）第三代、現年29歲的郭基浩（Jonathan），據估計擁有24億美元（約187億港元）身家；另一人是同樣29歲的Sam Bankman Fried，身家高達87億美元（約677億港元），差一點就躋身十大富豪之列（僅次於第十位、阿里的蔡崇信）。這位「薯條哥」上榜背後，關乎一件很多人未必知道的事情，即香港除了是傳統金融中心，其實也是加密貨幣金融中心。

昨文談到剛在Nasdaq掛牌上市的加密貨幣交易所Coinbase，估值達1000億美元，更勝港交所（00388）；姑勿論箇中是否泡沫炒作，至少顯示cryptocurrency近期「造富」威力有幾強勁。

FTX薯條哥專攻衍品

繼Coinbase後，市場人士估計更多虛幣交易所排隊上市，其中幾家的總部都位於香港，包括主打加密貨幣衍生產品的FTX，而Sam Bankman Fried正是FTX創辦人兼CEO。

「薯條哥」來自美國，畢業於麻省理工學院（MIT）物理系，2014年學成後曾在華爾街券商Jane Street擔任交易員，2017年自立門戶，創辦加密貨幣量化交易公司Alameda Research，2019年來港成立FTX，並定居香港至今，所以被《福布斯》歸入「香港富豪榜」名單。

筆者在昨文形容Coinbase為「模範乖學生」，穩打穩紮，不沾手高槓桿及衍生產品交易服務；與之相比，FTX雖不算「壞學生」，但其業務路線無疑「狂野」許多，主營加密貨幣衍生產品，甚至特為去年美國大選推出了代幣合約（Token Contract），讓投資者押注於特朗普或者拜登，某程度上如同網絡賭場。

十大平台近半駐香江

當然，上述「賭總統」合約只不過屬FTX的花邊玩意，該公司核心業務始終是針對Bitcoin、 Ethereum等主流加密貨幣的衍生產品買賣，現時是全球最大同類平台，除了供散戶高槓桿短炒，更重要角色是為加密貨幣市場注入流動性，同時為大戶及機構投資者提供對沖工具。正如傳統的外滙及商品期貨市場，必定有人短炒，此乃高效金融體系不可或缺環節，「正」與「邪」視乎怎麼運用，而FTX矢志成為主流兼正規的加密貨幣衍生產品交易平台。

除了FTX，多家國際級加密貨幣平台及相關企業的運作大本營皆在香港，包括火幣網、Crypto.com、Bitfinex、Bit-Z、OKCoin等，幾乎囊括了全球十大虛幣交易所半數名字。

金融中心存另類優勢

加密貨幣公司為何鍾愛香港？相信無關「愛國者治國」或者《港區國安法》，而是因為香港針對加密貨幣的監管較諸中國內地及美國寬鬆（內地已禁絕加密貨幣境內交易，美國則從聯邦到地方都有各種繁瑣法規，隨時觸及法網），又能夠滙聚中外資金及人才，加上簡單低稅率優勢，這跟香港成為傳統金融中心的原因頗為雷同。

水至清則無魚，水太濁則多「水魚」。就像香港身為傳統金融中心，同時也存在不少避稅、逃稅甚至洗錢活動。同樣道理，香港現時加密貨幣行業發展蓬勃，亦充斥大量炒作投機、抽水雞棚、天仙局，可說是two sides of a coin。

根據FTX官網，其7名核心管理層有3個屬中國人或華裔人士，包括聯合創始人兼CTO Gary Wang（畢業於MIT，曾任Google程式員）、CFO Jen Chan（畢業於香港科技大學，曾任職KPMG）、 CMO Darren Wong（畢業於約翰霍普金斯大學，曾任Simility程式員）。難怪現今香港很多大學生的dream jobs不再是加入投行或Google，亦未必是做YouTuber或者電競選手，而是投身「幣圈」。

加密貨幣炒風旺盛，不排除這股熱潮很快冷卻甚至爆煲，幾許發達傳奇故事屆時消散如浮雲，但區塊鏈技術在炒作之餘，亦代表着未來科技世界其中一種大勢所趨；譬如2000年dot.com泡沫爆破，無礙科網巨浪席捲全球。在加密貨幣金融時代，香港暫時佔有先機，且看下一回合如何發展。