魔術師資產配置（２０１９年７月）

６月份巷尾股市、債市、同埋商品都大幅反彈，分別只係升多升少而已。如此波動市況更突顯出資產配置策略裡面 rebalancing 的功能：好比前月股票跌得多，上月便趁低買入，到月尾已見收成，便可將升得過多的部分獲利回吐。

本月結算，股票：商品：房託：債券及現金比例為３４.４：２.１：２７.６：３４.９，亦即係話要沽出０.４股票與及０.１份商品，買入０.４份房託，其餘的留返做現金及債券即可回復至３５：２：２８：３５的目標水平。

又由於上月以強積金買入了比較多的恆指基金，今次出貨亦係以強積金達成，做返少許 reversal，沽出恆指基金買入強積金債券基金；而其餘房託及商品則酌量調配。每１００萬股票組合的資金調配如下：

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本月魔術師資產配置為：

甲. 股票組合（３５％）

１. 複式盈富基金

不變。

２. 生活基金

不變。

３. 沉船基金

不變。

４. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：減持，微調投資比重。資金轉至滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金。

乙. 商品組合（２％）

１. 實物基金

不變。

２. ＥＴＦ／ＥＴＮ

• iShares Gold Trust (IAU.AMEX)：減持，微調投資比重。
• Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL.AMEX)：減持，微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（２８％）

１. 個別股票

• Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI.NASD)：增持，微調投資比重。

２. ＥＴＦ

• Vanguard REIT ETF (VNQ.AMEX)：增持，微調投資比重。

丁. 債劵及現金組合（３５％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

不變。

２. 收息證券／ＥＴＤ

不變。

３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：增持，微調投資比重。資金由滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金轉入。

４. Mortgage Link

不變。

５. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

減持。

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現時每月收息組合現在成員有：

• １／４／７／１０：ATAX、NRZ、SSWA、C-N、LB 7.6 Jul15'37、DELL 6.5 Apr15'38
• ２／５／８／１１：778、405、SBLKZ、WPG 5.95 Aug15'24、WEWORK 7.875 May01'25
• ３／６／９／１２：GLPI、SNHNL、GNW 7.625 Sep 24'21、GNW 7.7 Jun 15'20、PEMEX 6.75 Sep 21'47、X 6.65 Jun 01'37
• 每月派息：AGNC，GOF

每月收息表更新如下（每月收息系列以金框顯示）：

資產配置理念不變如下：