慳稅三寶之可扣税強積金自願性供款

話說每次農曆新年去到大舅父家中「團拜」，二舅父例必問魔術師深圳層樓收租如何、會否重建之類之類。實情上魔術師好仔不論爺田地，層樓都係當年老父留返俾魔術師的「一番心意」（姜大衛腔），層樓值幾多，收幾多租魔術師都不為已甚，一切交由大堂家姐甲處理，魔術師只係間唔時 return home 打吓簿睇住條數（疫情關係都有幾年無返過去，遲啲都會返上去探吓堂家姐等人），所以對二舅父咁關心魔術師鄉間層樓實在不明白（可能無話題掛？）。好在最近個 focus 可以轉去基層公墓園副學士二表弟身上，話佢以一人家庭抽居屋都輪到「有利位置」（買居屋都算是務實作風，算係咁喇！），希望可以抽到（唔提唔知存不存在的CBD2概念的）啟德區云云（見伸延閱讀）。

魔術師心諗，二舅父果然係 control freak，二表弟買樓都唔可以離開老家黃埔太遠...

話題又再一轉，二舅父主動話中層公墓園博士大表弟仲未做夠年數，未攞到房屋津貼，所以未買樓，依家就以「可扣税強積金自願性供款」(TVC帳戶) 每年節省＄10,200稅款幫補吓「儲首期」，又問魔術師有無做自願供強積金，強積金又點部署法？

根據現時我城稅務條例，2019/20及其後課税年度每名納税人可獲容許的扣除額(「合資格年金保費」及「可扣税自願性供款帳戶」兩者合計)為＄60,000。大表弟有無買年金魔術師就唔清楚（因為大表弟在整個討論之中竟然無插口，究竟係咪佢對金錢理財完全無感，只係二舅父逼個仔買呢樣買嗰樣慳稅就不待而知），但由於跟二舅父整個討論都係買6萬「賺」＄10,200（17% 稅階）為主，魔術師就假設大表弟係全數投資落 TVC。

魔術師最簡單的答案就係：「現時無做TVC！但可以考慮將來會做。」

道理很簡單，

1. 唔靈活

TVC最大的弱點 65 歲之後才可以提取：你買 TVC 的話，就等於你為咁「賺」＄10,200而將＄60,000鎖死直至65歲（以強積金計劃可提供的基金選擇來說，根本上揀來揀去都係嗰啲大路嘢，同ETF市場根本無得比），缺乏靈活性。以大表弟三十幾未到四十來說，又唔係黃人隨時自稱移民退休提早拎走強積金，為咗＄10,200而將＄60,000鎖廿幾三十年實在係ON9（呢句當然只番番在魔術師肚中，無當場爆出來）。

（圖片來源：投委會主頁 > 理財頻道 > 理財入門 > 退休儲蓄扣稅 > 常見問題, captured on 10 Mar 2023）

2. 收費貴

既然鎖在TVC賬戶就會被基金食開支費同保管費。就算以最低收費的貨幣市場基金而論，每年都食你起碼1%，10多年內就會將大表弟「賺」到的退稅蠶食殆盡：

（圖片來源：強制性公積金計劃管理局 > 強積金基金平台, captured on 10 Mar 2023）

假設基金收費為1%，60000-60000*（1-1%）^n=60000*17% => n=log(0.83)/log(0.99) => n=18.5，即以最低消費的基金而言，18.5年便會消耗完退稅額。如果大表弟買的是收費更高的基金，則更快被「吃掉」。

3. 無息收

正所謂加利仔有三個缺點：「跑得慢、冇速度、唔夠快」（皮蛋黃腔），TVC都一樣有三個缺點，除咗上文提及的「唔靈活」同埋「收費貴」之外，第三個缺點就係「無息收」。雖則話強積金基金收咗息唔派俾投資者而係會股息再投資，但同時都意味着「管理費再疊加」，又係益咗班基金經理。就好似以下的傷巷指數基金咁，絕大部份都係投資返落去盈富（02800.HK），咁點解盈富可以收0.08%但強積金卻要收超過1%的使費呢（開支比率加管理費）？

（圖片來源：強制性公積金計劃管理局 > 強積金基金平台, captured on 10 Mar 2023）

（圖片來源：盈富基金官方網站 > 基金資料及表現, captured on 10 Mar 2023）

更唔好話用同樣一筆錢（例如$60,000）買盈富長揸，渣渣地都有3%股息收呢！例如買巷股指數基金做TVC慳17%稅，但就蝕息蝕管理費；相對買盈富大家走勢賺蝕一樣，但就贏股息贏管理費，慢吓手5年之內就可以追上來，比之前最保守的貨幣市場基金快得多了。

總結

既然講到TVC好似加利仔咁滿是缺點，咁點解魔術師仲話考慮將來會做？答案就係以上「唔靈活、收費貴、無息收」三大死穴都係時間愈長愈對投資者不利（二舅父的盲點就係以為慳＄10,200係「一年計」（因為每年都可以慳＄10,200），無將「每年的＄10,200」攤長到大表弟退休為止），即係好似大表弟二表弟呢啲新一袋年青人離65歲退休仲有好長時間，當然就唔好蝕俾理財演；但好似魔術師咁，諗住 plan 幾時 FIRE(Financial Independence and Retire Early)，咁「收尾嗰兩年」（三年都已經窄窄地，僅僅可以接受，因為慳17%稅攤3年即是平均一年5.67%，息率已經略低於魔術師的收息組合）才會去做TVC慳稅，例如17%攤兩年都有8.5%回報也。

至於「合資格年金保費」的睇法，就另文再講。

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過完年，收到二舅父短訊，二表弟買左安秀園200多呎的納米一人單位，作價200萬（應該搶唔到啟德XD），相對魔術師當年買龍門居，都係97萬而已，但係就有接近600呎實用。樓價飛升，實不知人間何世，怪不得會因財傷義，搞出駭人命案了。

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