魔術師資產配置（２０２１年８月）

早前魔術師在《新聞雜評（三百二十一）》的留言中提及過多幾年就會變廢老，諗諗吓都唔係講笑，萬一真係要過退休生活，咁一定要先解決「不可躺平開支」開支同埋「可躺平開支」：

• 不可躺平開支：由定息證券（通常都是每月收息系列成員）負起供樓的責任。當然最好就係每個月收到的債息都夠供樓，就算個別月份不能夠自給自足，真係唔夠錢時最多就係用少量孖展做住周轉，一年１２個月下來平均債息拉上補下都要夠俾。其餘的每月收息系列就負責每月洗費，起碼都要夠俾差餉地租、水電煤管理費等無得慳與及上網費、手機費、收費電視台費、保險等彈性較小的項目。
• 可躺平開支：其餘消費飲食娛樂等就可以視乎情況稍稍躺平。
• 儲備：再有剩錢便儲下來以備不時之需。

調配主要是優化整個收息系列的平均息率，依然以平均６％為目標；而非收息組合作則留作增長型投資。

由於股市大幅回調，７月份埋單股票：商品：房託：現金及債券的比例為３３.０：４.１：２８.４：３４.５，亦即是「股票有難（笑），三方支援」，方可調回３４：４：２８：３４的目標比例。以１００萬股票倉而言，資金配置如下：

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魔術師資產配置組合本月持股為：

甲. 股票組合（３４％）

１. 複式盈富組合

不變。

２. 生活基金

• 匯豐控股（00005.HK）：其實日常俾大貓賺的費用唔多，毋需對沖。全數沽清，刪除。自２０１６年４月１日生活基金起始日開始存在，連股息，XIRR 為１３.５３％。唔係睇錯，真係正數，主要原因係 XIRR 計埋魔術師早年在高位沽咗貨條數，現在只剩下少量做倉底。由於愈早發生的現金流的 time value of money 愈大（十年前的１元遠較今天的１元「值錢」），所以先至有正回報產生，如果計淨係最近呢幾年就真係食得Ｃ。
• 港鐵 （00066.HK）：減持，微調投資比重。
• 香港電訊（06823.HK）：增持，微調投資比重。

３. 沉船基金

• 電訊盈科（00008.HK）：新加入。Mirror 、Error 概念股，延續李氏力場 Z 霸權。每月收息系列：６月、１０月。

４. 強制性公積金

不變。

乙. 商品組合（４％）

１. 實物基金

不變。

２. 虛擬貨幣（非穩定幣）基金

不變。

３. ＥＴＦ／ＥＴＮ

• Aberdeen Standard Physical Palladium Shares ETF (PALL.AMEX)：減持，除息後買入，微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（２８％）

１. 個別股票

• America First Multifamily Investors, L.P. (ATAX.NASD)：全部沽清，刪除。唔使再搞極度傷神的 partnership effectively connected income 退稅。自２０１９年１月７日首次買入起計，連同股息、期內買賣等，XIRR = １５.４９％。
• Iron Mountain Inc. (IRM.NYSE）：策略上再調配，暫時全數沽清，持有６個月賺３X％離場。轉往觀察名單。自２０１９年１月７日首次買入起計，連同股息、期內買賣等，XIRR = ３２.７７％。
• Omega Healthcare Investors（OHI.NYSE）：新加入，趁８月２日除息買入。人口高齡化，尾帝廢老打針、中招自生自滅、健康護理 REIT。每月收息系列：２月、５月、８月、１１月。過往派息含 long term capital gain 及 return of capital，疑似由 IB 退回部份股息稅。以２０２０年度計，實質股息稅約為２２％（= 30% x 73%）。多謝小子兄推介。

（圖片來源：Omega Healthcare Investors > Operators, captured on 31 Jul 2021）

（圖片來源：Omega Healthcare Investors > Investor Relations > Stock Information > Dividend Taxation > 2020 Dividend Tax Treatment, captured on 31 Jul 2021）

• Global Self Storage（SELF.NASD）：策略上再調配，暫時全數沽清，持有１個月微蝕０.３２％離場。轉往觀察名單。

２. ＥＴＦ

不變。

丁. 債劵及現金組合（３４％）

１. 債券基金／ＥＴＦ

• PREMIA 中國房地產美元債 ETF（03001.HK）：增持，除息後買入，微調投資比重。

２. 定息證券／ＥＴＤ

• Genworth Holdings Inc Corporate Bond 7.625 Sep 24'21 (ISIN: US37247DAP15）：已贖回並刪除。自２０１７年９月２５首次買入起，連派息及其他收入，XIRR = 7.33%。
• Rite Aid Corporate Bond RAD 7.7 02-15-27 （ISIN: US767754AJ35）：新加入，除息後買入。尾帝連鎖藥店，提供社區配藥服務，幫手打疫苗，也是 Amazon 取貨點。Caa3 (Moody's 13 May 2021)/CCC (S&P 15 Jul 2021)。母企無股息分派。每月收息系列：２月、８月，定息，債息免稅，Non-callable。
• Star Bulkers 8.30% Senior Notes due 2022（SBLKZ.NASD）（CUSIP: Y8162K303）：刪除，全數被贖回。自２０１８年５月２１日買入起計，連派息 XIRR = ７.６９％。
• WeWork Cos Inc Corporate Bond WeWork 7.875 01-05-25 （ISIN: USU96217AA99）：增持，微調投資比重。

３. 強制性公積金

不變。

４. 虛擬貨幣（穩定幣）基金 

• Tether（USDT）：增持，微調投資比重。

５. Mortgage Link

減持。

６. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）

不變。

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執咗一輪，每月收息系列更新如下：

１月：STOR、BBDBCN 6.125 Jan15'23、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27

２月：OHI、3001、PEMEX 6.35 Feb12'48、RAD 7.7 Feb15'27

３月：16、778、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep 21'47

４月：3110、808、1426、STOR、DELL 6.5 Apr15'38、GEO 6 Apr15'26

５月：2800、6823、8、405、1503、2191、87001、OHI、3001、WEWORK 7.875 May01'25

６月：DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、X 6.65 Jun 01'37

７月：823、STOR、BBDBCN 6.125 Jan15'23、OXY 6.95 Jul01'24、SM 6.625 Jan15'27

８月：OHI、3001、PEMEX 6.35 Feb12'48、RAD 7.7 Feb15'27

９月：6823、8、778、808、1426、1503、87001、DHCNL、PEMEX 6.75 Sep 21'47

１０月：3110、405、STOR、DELL 6.5 Apr15'38、GEO 6 Apr15'26

１１月：2800、16、2191、OHI、3001、WEWORK 7.875 May01'25

１２月：823、DHCNL、AMC 5.75 Jun 15'25、X 6.65 Jun 01'37

每週派息：USDT

每月派息：AGNC、GOF、Mortgage Link

每月收息表更新如下（每月收息系列以金框顯示）：

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將每月收息系列細分為目標為本（供樓及／或日常生活）之後，資產配置理念更新如下：

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伸延閱讀：

快活谷小子財自之路2 - 精選20隻環球收息股

新聞雜評（三百二十一）